新華08網北京12月27日電（新華社特約經濟分析師馬忠普、新華社經濟分析師張世彤）回顧2012年鋼材市場，在世界金融危機、大宗商品價格高位震蕩的不利經濟環境下，中國經濟增速出現一年多的持續回落，直接導致2012年國內鋼鐵市場出現回落走勢，總體疲弱。2012年四季度我國經濟終于出現了止落回穩的趨勢，但經濟穩定的基礎還不牢固，預計在2013年甚至更長的時間我國經濟將保持穩定、較快的發展勢頭。基于上述預期，預計我國將進入鋼鐵消費總量大、增速低的階段，2013年國內鋼鐵市場將呈現價格小幅波動、總體運行穩定的態勢，其中鋼鐵企業微利局面難以得到有效改善。
2012年鋼鐵市場走勢回顧
一、2012年國內鋼材市場走勢的特點
在2012年世界金融經濟危機中，中國經濟延續了較長時期的回落趨勢。雖然中國鋼材市場價格也出現了較大幅度的回落，但走勢極具中國特色。2009年開始的鋼材價格上漲，實際上是在國際通脹風險積累的上升期。2011年中期，國際通脹風險全面暴發，鋼材市場價格出現震蕩回落的趨勢，并延續至整個2012年。
圖表一、國內部分市場二級螺紋鋼價格走勢圖（單位：元/噸）
從鋼材價格走勢圖中可以清楚的看出，從去年10月到今年上半年，盡管中國經濟持續下滑，螺紋鋼和熱卷價格基本維持在4200元/噸左右。正是鋼貿商堅持成本經營求生存，模式創新求發展的理念，控制市場庫存，維護了中國鋼材市場的價格穩定運行。
隨著經濟下滑、需求疲軟，鋼材市場的風險也不斷積累。貿易商不斷減少庫存，中國鋼材社會庫存出現下降的趨勢，這無疑增加了鋼廠產能過剩的壓力。合同不足，特別是鋼廠從機制上難以減少產量。解決合同不足，鋼廠不斷下調價格以爭奪市場，終于釀成7-8月間的鋼材價格大幅下滑。
圖表二、國內粗鋼日均產量及增速
由于鋼廠仍面臨減產的壓力，預計2012年我國粗鋼產量將接近7.2億噸。國內表觀消費接近6.8億噸。需求疲軟和產量居高不下，這也是鋼材社會庫存繼續回落的主要原因。
二、世界經濟持續疲軟導致國際鋼市價格回落,影響中國鋼材的進出口
金融經濟危機不僅使世界經濟陷入疲軟，國際貿易回落，而且也影響鋼鐵需求和價格走勢。據世界鋼協統計，2012年11月份全球（62個國家）粗鋼產量達1.22億噸，同比增長5.1%。2012年11月份，中國粗鋼產量為5750萬噸，同比增長13.7%；日本粗鋼產量為850萬噸，同比下降2.3%；韓國粗鋼產量為560萬噸，同比下跌2.7%。這從一個側面驗證了世界經濟的嚴峻性，同時也驗證了國際鋼材和鐵礦石的需求疲軟。
圖表三、全球各地CRU鋼鐵價格指數
從上述國際市場鋼材價格指數的走勢圖中不難看出，今年初，歐美鋼材市場就開始了價格回落的演變大趨勢。其中北美鋼材價格下滑了15.4%，歐洲鋼材價格下滑了10.5%。亞洲鋼材市場價格下降幅度更大，目前亞洲市場熱卷價格560美元/噸，下降了18%。正如一位日本鋼鐵企業人士所說，“以前從未經歷過全球鋼材價格同時大幅下降的情況”
國際鋼市需求疲軟直接影響中國的鋼材出口。2012年疲軟的國際經濟使國際鋼鐵貿易總量大幅縮水，貿易保護和貿易摩擦不斷攀升。今年10月我國出口鋼坯材514萬噸，1-10月累計出口4084萬噸。11月、12月實際保持著400萬-500萬噸的月度出口水平。年度凈出口在3500萬噸左右。這種趨勢至少延續到明年中期。這也預示著今明兩年，中國鋼材市場的供需平衡關系主要取決于國內市場，期望擴大出口緩解國內市場的壓力是不現實的。
圖表四、鋼材出口（萬噸）及增幅
圖表五、鋼材進口（萬噸）及增幅
三、2012年鋼鐵市場又一重要特點：鋼鐵企業虧損嚴重
目前國內鋼鐵行業債務總額已經達到4000億，僅2011年鋼鐵企業融資成本就高達620億元。今年上半年鋼價下跌，財務成本居高不下，其中8月份虧損竟高達41.96億元。企業虧損的實際情況遠比給出的數字更為嚴重。鋼鐵企業虧損的原因一方面是由于市場鋼材價格下跌，另一方面就是鐵礦石價格高位震蕩和回落滯后使鋼廠面臨高成本壓力。
圖表六、礦石綜合指數
9月，貿易商不堪忍受長期虧損的壓力，借助中國經濟趨穩的利好影響，拉動鋼材價格大幅上漲。但是緊隨其后，鐵礦石價格也大幅上漲。鋼價漲1成，礦價飆3成，讓鋼廠再次感到成本壓力。不過這次鐵礦石價格大幅上漲是國內許多礦山減產、國內鐵礦石貿易商今年嚴重虧損，鋼廠鐵礦石補庫，鋼材價格上漲等多方面的因素造成的。
整體上看，鐵礦石價格的強勢及上漲使鋼鐵企業難以擺脫微利經營的困境。
2013年鋼鐵市場形勢和價格走勢預測
一、歐美債務危機拖累國際經濟疲軟的大趨勢2013年難以改變
QE4量化寬松，推動美元貶值，增加全球通脹壓力。許多國家為走出經濟疲軟的困境也不同程度上采取了增加貨幣供應的量化寬松刺激經濟政策，其中美國12月12日第四次量化寬松。每月采購450億美元國債，替代扭曲操作，加上第三輪量化寬松每月400億美元的的寬松額度，聯儲每月資產采購額達到850億美元。
面對復雜的國際金融經濟形勢，需要關注的有兩點：一是清楚通脹上升期與目前的經濟疲軟，大宗商品價格震蕩回落期，適度的量化寬松對通脹的不同影響。二是需要清楚美國12月12日第四次量化寬松對世界經濟的負面影響和一些國家適度量化寬松的區別。
只要中國因素不刺激國際大宗商品價格上漲，這種經濟疲軟的大趨勢決定了大宗商品價格只能是繼續高位震蕩，很難演繹通脹一路上升趨勢。這也決定了國際鋼材市場價格將繼續演繹小幅波動態勢。這種國際經濟的外部環境直接影響和制約我國經濟和鋼材出口以及鋼材市場的價格走勢。
二、鋼鐵產能過剩、鐵礦石價格高位震蕩的壓力將影響我國鋼鐵市場價格走勢
圖表七：規模以上工業增加值同比增長速度
從11月經濟數據看中國經濟確實出現了穩定的趨勢。投資適度穩定回升和貨幣適度寬松的綜合調控政策的實施，促進了經濟穩定。2012年11月份，規模以上工業增加值同比實際增長10.1%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比10月份加快0.5個百分點。從環比看，11月份，規模以上工業增加值比上月增長0.86%。1-11月份，規模以上工業增加值同比增長10.0%。
圖表八：GDP與固定資產增速
我國經濟穩定、較快運行的較長期趨勢已經顯示出來，這種趨勢決定了國內鋼市將演繹價格小幅波動，大勢平穩的運行態勢。面對2013年鋼鐵需求低增長趨勢，產能過剩必然導致鋼廠競爭激烈。鋼廠爭取合同的過度競爭將成為影響鋼鐵市場走勢的主導因素。成本支撐作用不僅決定了價格穩定度增加，也決定了鋼廠在鐵礦石價格高位震蕩的不利環境下，難以避免行業微利的局面。
另一方面，2012年下半年從三大礦山進口比例已經占到全部進口量的66%。這就意味著中國鋼鐵企業鐵礦石主要是由三大礦供應的。中國鋼鐵企業對三大礦依賴度太深，鋼鐵企業既無法保證自己產業鏈的安全，也控制不了鋼鐵成本。不僅掌握不了自己的行業命運，而且對下游行業也形成了成本壓力。今年前三季度國內重點鋼鐵企業虧損55.3億元。特別是三季度鋼鐵企業嚴重虧損。一些人認為鋼材市場價格下跌導致鋼廠虧損，卻忽視了鐵礦石成本居高不下和鐵礦石價格劇烈震蕩對鋼廠虧損帶來的風險影響。實際上，2011年上半年鐵礦石大幅漲價到190美元，推動鋼價不斷上漲已經就為今年三季度鋼廠嚴重虧損埋下了隱患。
鐵礦石市場資源供大于求的大趨勢已經形成，不僅國內20%以上的鐵礦石增產能力，而且三大礦正在建設或將要形成的幾億噸生產能力。國內鐵礦石原礦產量在2011年是13.3億噸，今年前9個月國內鐵礦石原礦產量為9.68億噸，同比增幅高達16.6%，雖然2003年國產礦平均品位為40%，但到2012年上半年平均品位只有25%，這意味著2011年國產鐵礦石只能滿足3.3億噸鋼的需求。特別是中國國內仍有66個、近5億噸產能的鐵礦石項目在建或擬建。這近5億噸的新增產能中，其中有8成為鋼廠附屬的大中型礦山項目。建成后足可以滿足中國未來鐵礦石需求增量還有剩余。國有礦山生產一噸鐵精粉的完全成本，在2003年為267.57元/噸，但到2011年620.16元/噸。這對穩定未來鐵礦石供需關系和價格意義重大。
但是這并沒有改變目前三大礦對中國鐵礦石市場的壟斷供應局面。這就注定了三大礦雖然沒有能力通過推升鐵礦石價格逼著鋼價上漲，但是畢竟多方力量還是可以讓鐵礦石價格貼著鋼廠的成本演繹。力拓揚言2013年鐵礦石價格還要上升，國內鋼鐵企業仍將面臨沉重壓力，行業整體微利局面難言改觀。
三、城鎮化將推動鋼鐵業回暖
2012年末的中央經濟工作會議中明確提出，“城鎮化是我國現代化建設的歷史任務，也是擴大內需的最大潛力所在，要圍繞提高城鎮化質量，因勢利導、趨利避害，積極引導城鎮化健康發展。”市場分析普遍認為，我國大力推行城鎮化建設，對于正在困境中的鋼鐵行業而言，將是極大的利好消息。
但是，在滿足我國深入推動城鎮化進程所釋放的剛性需求的同時，如何進行產業結構調整，控制過度產能成為鋼鐵業在未來發展的重要問題。此次中央經濟工作會議提出，“要加強對各個產能過剩行業發展趨勢的預測，制定有針對性的調整和化解方案。”這對于鋼鐵行業的發展具有明確的指導意義。
城鎮化需求和產能過剩之間并不矛盾。深入推動城鎮化進程，我國的鋼鐵產業發展仍有較大的發展空間。只是這樣的發展空間不再通過一味地追求量化指標來實現，而是要“實現尊重經濟規律、有質量、有效益、可持續的發展。”
總體上看，2012年是中國鋼鐵業困難的一年，“高產能、高成本、低增長、低效益”這“兩高兩低”并存，雙向擠壓使得鋼鐵業有點“喘不過氣”。而展望2013年，盡管宏觀層面有不少積極的信號已陸續出現，但也不可過于樂觀。綜合分析，預計2013年國內鋼產量和表觀消費量的增幅也不過是２％-３％的水平，低增長依然是主基調，依然是消費總量大、增速低的階段；2013年國內鋼鐵市場將呈現價格小幅波動、總體運行穩定的態勢，其中鋼鐵企業微利局面難以得到有效改善。
(關鍵字：鋼鐵 鋼鐵市場)
