面對(duì)嚴(yán)峻的國際金融債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和國內(nèi)增速放緩的經(jīng)濟(jì)形勢，怎樣應(yīng)對(duì)當(dāng)前和四季度鋼市風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)入9月，歐美債務(wù)危機(jī)引發(fā)大宗商品在高位震蕩中出現(xiàn)下跌趨勢。我國的鋼材期貨價(jià)格下跌幅度達(dá)到300-400元。影響鋼材市場價(jià)格也回落300多元。盡管鋼材市場疲軟，天津市場在新資源補(bǔ)充相對(duì)有限的情況下，經(jīng)銷商理性操作，頑強(qiáng)博弈，盲目跟跌的現(xiàn)象不多。山東濟(jì)南市場也千方百計(jì)穩(wěn)定板材價(jià)格。從而導(dǎo)致津滬兩地價(jià)格再度出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。9月末，天津市場價(jià)格已較上海市場高出百元之多。但是累計(jì)300元的價(jià)格下跌使鋼廠和貿(mào)易商還是陷入嚴(yán)重虧損之中。當(dāng)前許多人認(rèn)為10月鋼材市場價(jià)格下行趨勢已經(jīng)形成。怎樣看當(dāng)前鋼市風(fēng)險(xiǎn)？

一、同樣面臨國際債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是國內(nèi)、外鋼材市場走勢卻面臨明顯的差距。

9月26日獨(dú)聯(lián)體內(nèi)部熱卷203美元    

歐盟內(nèi)部熱卷價(jià)格528歐元

歐盟內(nèi)部螺線價(jià)格575歐元   

   美國熱卷價(jià)格700美元

美國螺紋價(jià)格740美元   

   國際市場價(jià)格走勢

國際熱軋卷板走勢面臨壓力卻趨于平穩(wěn)。亞洲市場熱軋卷板價(jià)格整體平穩(wěn)，僅中國市場出現(xiàn)明顯下跌行情。

歐洲熱軋卷板價(jià)格穩(wěn)中略有抬升。安賽樂米塔爾公司9月份熱卷銷售價(jià)上漲20歐元/噸，由于最近歐元對(duì)美元貶值，南歐薄板出口到周邊地區(qū)的競爭力開始增強(qiáng)。美國熱軋卷板價(jià)格面臨回調(diào)壓力。本月伊始，美國AK鋼公司宣布再次上調(diào)薄板現(xiàn)貨價(jià)格，其中熱卷價(jià)格上調(diào)40美元/短噸，美國熱卷現(xiàn)貨價(jià)格從630美元/短噸漲至700美元/短噸。美國經(jīng)濟(jì)前景暗淡的情況下，市場人士稱，美國薄板價(jià)格極有可能面臨沖高回落的壓力。

從歐洲、美國和獨(dú)聯(lián)體今年鋼材市場價(jià)格走勢圖中不難發(fā)現(xiàn)：同樣面臨歐美債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)疲軟，也面臨近期國際資本市場恐慌性大宗商品價(jià)格震蕩回落。身在重災(zāi)區(qū)的歐美市場，基于現(xiàn)貨成本的鋼材市場價(jià)格基本沒有變化。變化的僅僅是中國國內(nèi)市場鋼材價(jià)格300-400噸的價(jià)格下跌和出口價(jià)格的回落，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)畢竟是金融風(fēng)險(xiǎn)，也影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但兩者之間是有區(qū)別的。

國際市場疲軟也使9月我國熱軋卷板出口出現(xiàn)了連續(xù)5個(gè)月回落。8月出口量降至今年3月份以來的低谷僅為38.63萬噸，環(huán)比7月減少8.49萬噸；低迷的國際市場是我國出口減少的主要原因。這也意味著試圖通過擴(kuò)大出口擺脫國內(nèi)市場困境，在當(dāng)前的國際經(jīng)濟(jì)疲軟條件下是不現(xiàn)實(shí)的。而更多出現(xiàn)的則是貿(mào)易保護(hù)和反傾銷。

歐美市場畢竟是成熟的市場，在債務(wù)金融市場劇烈震蕩的環(huán)境下，又面臨高成本壓力。寧肯減產(chǎn)，也要維持價(jià)格的穩(wěn)定，維持行業(yè)的合理經(jīng)營利益。中國市場、中國企業(yè)則做不到。反映的是市場發(fā)展階段的差距。

世界金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)增加，經(jīng)濟(jì)疲軟是個(gè)長期的趨勢。與歐美市場鋼材價(jià)格受成本支撐，并沒有出現(xiàn)明顯回落相比。很顯然，中國鋼材市場成熟度不如歐美。

二、怎樣應(yīng)對(duì)四季度的鋼市風(fēng)險(xiǎn)

盡管市場形勢嚴(yán)峻，但從中國鋼材市場9月走勢不如國際市場看，中國鋼市價(jià)格深度回落是一種恐慌性超跌。目前的價(jià)格跌幅已經(jīng)讓貿(mào)易商和鋼廠的成本無法承受。

說用不了多久，嚴(yán)峻的鋼鐵市場形勢，對(duì)于有品牌優(yōu)勢，有市場物流鏈優(yōu)勢貿(mào)易商的市場份額會(huì)出現(xiàn)成倍增長的趨勢。很顯然嚴(yán)峻的鋼材市場形勢并不僅僅給市場營銷帶來困難和風(fēng)險(xiǎn)，也給企業(yè)發(fā)展模式創(chuàng)新帶來機(jī)遇。

盡管市場形勢嚴(yán)峻，但從中國鋼材市場9月走勢不如發(fā)達(dá)國家看，中國鋼市價(jià)格深度回落是一種恐慌性超跌。目前的價(jià)格跌幅已經(jīng)讓貿(mào)易商和鋼廠的成本無法承受。

應(yīng)對(duì)這種態(tài)勢，需要建立長期的市場應(yīng)對(duì)策略。

1、國際債務(wù)、金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)疲軟，中國四季度經(jīng)濟(jì)增幅回落對(duì)鋼鐵市場來講是一個(gè)較長期的風(fēng)險(xiǎn)形勢。因此市場應(yīng)當(dāng)有一個(gè)較長期的對(duì)策。

2、應(yīng)對(duì)長期風(fēng)險(xiǎn)形勢，不能借鑒前幾年市場價(jià)格大漲、大跌的經(jīng)驗(yàn)。應(yīng)為那時(shí)，國內(nèi)鋼材需求快速增長，而世界經(jīng)濟(jì)又處在通脹上升期。市場價(jià)格經(jīng)常演繹大漲大跌的走勢。而現(xiàn)在完全不同了。目前鋼材市場雖然震蕩，但能推升上漲的動(dòng)能很弱，下行壓力和成本壓力又很大。維持經(jīng)營不虧損才是正確的目標(biāo)。

3、面對(duì)今年的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，短期慌忙拋售，到頭來鋼材市場還是那樣嚴(yán)峻。這是一場誰都輸不起的市場博弈。如果這樣拋下去。這種市場形勢下的行業(yè)虧損，誰都救不了。

4、在這幾年影響大宗商品價(jià)格走勢的主要因素有兩個(gè)。并不僅僅是供需關(guān)系。歐美債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際變化也是直接影響大宗商品價(jià)格走勢的重要原因。安信證劵做2011年四季度A股策略時(shí)提出：“不審勢則多空皆誤”。說的就是這個(gè)道理。實(shí)際上，這輪國際大宗商品價(jià)格大幅下跌的直接起因就是美國政府兩黨對(duì)提升債務(wù)上限爭執(zhí)和緊接著的歐洲債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)疲軟，引發(fā)資本市場恐慌造成的。中國股市和鋼材期貨、現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，從時(shí)間點(diǎn)上看，就是在這個(gè)背景下發(fā)生的。但是在實(shí)踐上，由于歐美不斷為擺脫債務(wù)危機(jī)所做的努力，短期的利好也會(huì)出現(xiàn)。資本市場價(jià)格在震蕩回落中也會(huì)常常演繹階段性價(jià)格小幅反彈。資本市場的短期利好甚至帶動(dòng)鋼材期貨價(jià)格9月30日也出現(xiàn)近百元的價(jià)格小幅反彈。最近歐盟提出解決歐債危機(jī)的路線圖。如果對(duì)緩解債務(wù)危機(jī)有階段性成效，必然帶動(dòng)大宗商品價(jià)格的一波反彈行情。盡管中國鋼材市場供需形勢依然嚴(yán)峻，但從引發(fā)價(jià)格走勢變化的兩個(gè)重要因素看，如果出現(xiàn)資本市場的短期利好，很有可能對(duì)已經(jīng)陷入深跌的鋼材市場價(jià)格也會(huì)順勢出現(xiàn)價(jià)格的一波反彈行情。這對(duì)緩解今年鋼貿(mào)上減少虧損是有利的。

面對(duì)經(jīng)濟(jì)緩緩回落趨勢和需求疲軟的形勢，鋼廠和貿(mào)易商需要研究市場運(yùn)行中不斷發(fā)生的新變化趨勢，要以模式創(chuàng)新和經(jīng)營策略變革來應(yīng)對(duì)不斷變化的形勢。

例如：隨著高消費(fèi)低增長趨勢的出現(xiàn)，隨著市場價(jià)格震蕩回落趨勢，隨著下游資金鏈緊張，下游采購已經(jīng)從大批量、季節(jié)性采購轉(zhuǎn)入按需求，小批量采購。這種采購方式，一旦市場趨向穩(wěn)定，剛性消費(fèi)很快會(huì)顯示出來。價(jià)格穩(wěn)定才有利于需求釋放。

例如：中國銀行控制信貸規(guī)模，缺少民營企業(yè)貸款，又放縱高利貸，是許多民營企業(yè)陷入高利貸陷阱，而且許多老板也卷入高利貸經(jīng)營。隨著整治高利貸問題，許多民營企業(yè)資金鏈相當(dāng)緊張，一半以上中小企業(yè)陷入困境。資金鏈斷裂對(duì)企業(yè)沖擊造成的后果是極其嚴(yán)重的。中小企業(yè)面臨的高利貸風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為影響中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重大社會(huì)經(jīng)濟(jì)問題。不僅影響經(jīng)濟(jì)，影響鋼材需求，也增加了鋼貿(mào)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

例如：市場走勢的穩(wěn)定度增加，市場需求的疲軟，資金成本居高不下，推動(dòng)中國鋼材社會(huì)庫存出現(xiàn)減少的大趨勢。這必然增加鋼廠的合同壓力和減產(chǎn)壓力。鋼廠只能減少產(chǎn)量維護(hù)市場穩(wěn)定。要做到以銷定產(chǎn)。

例如：冷靜處理期貨與現(xiàn)貨銷售的市場影響關(guān)系。

從傳統(tǒng)意義上講，期貨避險(xiǎn)、套期保值、發(fā)現(xiàn)價(jià)格，引領(lǐng)市場。但它也是基金炒作冒險(xiǎn)的舞臺(tái)。在今年這種市場嚴(yán)峻，大宗商品價(jià)格下跌而又多變的形勢下，基金的恐慌性和冒險(xiǎn)性決定了期貨走勢不如基于成本制約的現(xiàn)貨銷售價(jià)格走勢。正是看清了這一點(diǎn)，現(xiàn)貨銷售不僅需要關(guān)注資本市場的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)大形勢，關(guān)注鋼材期貨走勢，也要關(guān)注自己的營銷成本，繼續(xù)走好自己的路。

例如：這種市場形勢推動(dòng)中國鋼鐵物流模式創(chuàng)新發(fā)展的時(shí)代到來。目前無論鋼貿(mào)企業(yè)的整合，小貿(mào)易商的退市。鋼貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)，幾大物流要素布局和快速發(fā)展都比預(yù)想的快。我去年在我國鋼材高消費(fèi)低增長時(shí)代到來這篇文章中提出：中國鋼鐵物流模式創(chuàng)新發(fā)展的時(shí)代也已經(jīng)到來。去年底在北京的一次會(huì)議上，天津有位貿(mào)易商提出讓我具體解釋一下。我說用不了多久，嚴(yán)峻的鋼鐵市場形勢，對(duì)于有品牌優(yōu)勢，有市場物流鏈優(yōu)勢貿(mào)易商的市場份額會(huì)出現(xiàn)成倍增長的趨勢。很顯然嚴(yán)峻的鋼材市場形勢并不僅僅給市場營銷帶來困難和風(fēng)險(xiǎn)，也給企業(yè)發(fā)展模式創(chuàng)新帶來機(jī)遇。

(關(guān)鍵字：馬忠普 四季度鋼市 鋼市風(fēng)險(xiǎn))