中國經濟導報 記者劉寶亮
在5月5日舉行的2010年一季度網上業績說明會上，代表中方與三大礦談判的寶鋼股份總經理馬國強表示，鐵礦石定價機制的變化是“大勢所趨”，目前全球鋼廠都在按照臨時價格進口鐵礦石。這是來自龍頭鋼企對鐵礦石談判長協制崩潰的進一步確認。
面對陷入調整的鋼鐵市場，資深鋼鐵行業專家、中華商務網首席分析師馬忠普對本報記者表示，與前幾年多以供需關系失衡為背景的鋼材市場不同，今后非供需因素對中國鋼鐵市場走勢的影響不僅更直接，而且更復雜，更有沖擊力�！斑@些問題短期又難以解決，中國鋼鐵市場風險重重。”
鐵礦石漲價形勢嚴峻
馬忠普指出，目前鐵礦石漲價的形勢非常嚴峻。這不僅表現在前期鐵礦石價格上漲100%，直接推動鋼材價格在高庫存態下比年初上漲600元/噸，而且年度協議變成季度協議和增大現貨礦比例，使鐵礦石價格直接逼近了現貨礦。特別是鐵礦石價格指數的推出，增加了國際大宗基金進入鐵礦石價格炒作風險，任何鋼材價格上漲的預期都會刺激鐵礦石現貨的價格提高。這對于年度進口6.28億噸鐵礦石的中國鋼鐵企業來說，將面臨更大的鐵礦石價格震蕩風險。造成這種局面的根本原因是中國鋼鐵企業在國際鐵礦石市場的戰略調控能力和態勢太弱。
在鐵礦石價格上漲100%以后，海運費炒作難以避免，導致鐵礦石到岸價格和煤炭面臨漲價的形勢。近期焦炭價格上漲就是在這種背景下發生的。在這種鐵礦石價格形成機制中，鋼廠漲價，試圖拓寬自己微薄的利潤帶，不僅會刺激鐵礦石價格繼續上漲，形成惡性循環，而且會面臨下游消費者的抵制。
馬忠普說，2008年上半年以前的幾年時間，雖然鋼材和鐵礦石價格輪番上漲，但是鐵礦石價格上漲往往遲后于鋼材價格上漲。而今年鐵礦石市場的嚴峻態勢是鐵礦石價格上漲先于鋼材價格的上漲�！爸辽勹F礦石價格的金融屬性強于鋼材的價格屬性。所以我們說鋼廠進入微利時代就是基于這一點。”
據了解，2009年鋼鐵行業銷售利潤率僅僅為2.46%，今年一季度，中鋼協統計77戶大中型鋼鐵企業共實現銷售收入6694.55億元，比上年同期增長42.54%；實現利潤217.74億元，利潤率為3.25%。
其實這種微升是一種假象。原因是一季度受鐵礦石預期價格大幅上漲影響，市場鋼材價格開始走高。而鋼廠生產消耗的原料多為前期低價購進的鐵礦石�！瘪R忠普說，今年一季度，我國進口鐵礦石綜合平均到岸價為96.31美元/噸。雖比上年同期上漲了20.69%，但仍遠低于當時飆漲到160美元/噸左右的現貨礦。進入二季度以后，鑒于鐵礦石市場的嚴峻形勢和已經攀高的鐵礦石價格，鋼廠的利潤率只能在較低的水平上徘徊。
馬忠普說，對于鋼鐵企業來講，控制成本比鋼材漲價更重要。不能兩面作戰，依靠鋼材漲價，而再次陷入鋼材、鐵礦石輪番漲價的怪圈。2010年世界鋼產量僅僅恢復到危機前的水平，因此，世界鐵礦石供需平衡關系總體并沒有供不應求。但是三大礦的壟斷關系并不會制造鐵礦石市場過剩，以維持不斷攀升的鐵礦石價格。這是由鐵礦石市場的嚴峻形勢決定的。
面臨過剩流動性和大基金炒作
自去年二季度以來，僅僅一年的時間，國際大宗資源類商品價格以驚人的速度快速上漲。國際貨幣基金組織(IMF)統計的大宗商品價格指數，自2009年2月全球工業經濟觸底之后的8個月內上升超過40%，遠遠高于過去幾次經濟危機過后，步入恢復期第一年5%的升幅。而路透-杰弗里商品研究局(CRB)2009年大宗商品指數上升約24%，創下了1973年石油危機以來36年最大漲幅。
“世界經濟演變謎局中的風險趨勢，就是過剩的流動性和大基金炒作大宗商品價格�！瘪R忠普說，一旦世界經濟走出低谷，出現經濟復蘇引發對大宗資源性產品需求增加的趨勢，基金炒作，推動價格上漲會再次演繹通脹壓力增加，通脹系統性風險積累的釋放，終將形成未來經濟的周期性波動和金融危機的再次發生。
馬忠普說，重要的是，這種世界經濟復蘇后的未來通脹大趨勢雖然不時有資產泡沫震蕩破滅，但大趨勢是不可逆的。同時貧窮國家受金融經濟危機的影響，經濟恢復很慢。希臘、西班牙等一些歐洲國家的信用危機，美國制造業失業率10%以上的居高不下，中國房地產價格的虛漲泡沫和近期國家收緊信貸、回籠流動資金，都反映了金融危機中的不良后果并沒有消除，這些因素也必將使世界經濟難以再現2008年以前幾年的快速增長。這正是從當前這輪全球大宗商品價格大幅上漲的通脹壓力中需要吸取的教訓和警惕。而且許多大宗商品價格的大幅上漲，包括鐵礦石價格的上漲完全脫離了經濟的基本面和供需的基本面。因此，更需要防范未來較長期的通貨膨脹風險。
據馬忠普介紹，2008年5月，德意志銀行推出鐵礦石掉期交易(指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。鐵礦石掉期協議能夠讓交易參與者對沖鐵礦石現貨市場上的風險).2009年5月，摩根士丹利、高盛和巴克萊三大投行聯手推出了現金結算的鐵礦石投機交易。目前，全球有三大鐵礦石指數，即環球鋼訊的TSI指數、金屬導報的MBIO指數和普氏能源資訊的普氏指數，全都以中國需求為主要參考指標�！斑@不僅是中國在鐵礦石金融指數中沒有發言權問題，更重要的是對于已經達到年度進口6.28億噸鐵礦石的中國鋼鐵企業將面臨更大的價格風險�！彼f。
中長期必須走出資源受制于人陰影
按照目前的局勢，中方在鐵礦石談判中當然是“又一次敗北”?D?D不僅壓不下漲幅，甚至連長協制都保不住了。舉國都對鋼鐵行業怒其不爭，也痛恨三大礦的仗勢欺人。人們擔心：是不是長協制一去不復返了，中國鋼廠也會永遠被礦山踩在腳下？
馬忠普認為，雖然在短期內還難以打破礦石供給的壟斷格局，但走出去的戰略已經開始實施。目前中國進口鐵礦石來源國已發展到了40多個國家；除澳大利亞、巴西等傳統資源國家，當前中國還在南非、蒙古、越南、哈薩克斯坦、柬埔寨、秘魯、阿根廷等國的海外資源投資方面取得了進展。2009年，中國在礦業和金屬業的并購交易額為161億美元，占全球交易總額的27%。其中58%的收購發生在澳大利亞和加拿大。2010年一季度，中國海外并購總額116億美元，與2009年同比增長了863%，創造了歷史紀錄季度最高值。其中，2010年至今，中國一共進行了5筆金額超過10億美元的并購交易。
“目前中國每年進口的鐵礦石中有8000萬噸屬權益礦，中國鋼鐵企業參與合作的海外鐵礦資源量已達每年1.9億噸，中國鋼鐵原料多元化供應雛形逐步呈現，從中長期看必將走出長期籠罩在中國鋼鐵業上的資源壟斷陰影�！瘪R忠普表示。
就在3月份于澳洲珀斯參加的一個礦石會議上，來自三大礦的代表公開表示，中國的鋼材需求不會一直這樣擴大下去，過幾年的形勢就可能出現變化�！八赃^幾年，按市場價格的季度定價就可能有利于中國了。到時候，可能反而是礦山來求中國再重回長協機制。我們的談判不會永遠弱勢。”他說。
(關鍵字：鋼市風險 資源供應)
