市場結果顯示，大宗商品在2019年上半年表現良好，其中一個關鍵指數顯示這一資產板塊已經開始彌補其去年遭受的損失。

截至本周四，追蹤5個行業的24種商品的標準普爾GSCI指數上漲約15%，其中能源是其最大權重。該指數去年下降了超過15%。

投資公司Goehring&；Rozencwajg的執行合伙人Leigh Goehring表示：“考慮到貿易戰風險，誰能想到商品價格實際上會在今年上漲？這一切都與供應有關。”

今年上半年主要商品中鐵礦石漲幅領先，此外，汽油、美國原油、期金、鋼鐵和天然氣等取得了不俗的漲幅。

S&；P Global Platts的Metals Americas內容總監Joseph Innace表示，鐵礦石供應緊張，加上需求旺盛。普氏62%鐵礦石指數為116.35美元/噸，比今年開盤價格高出61%。截至周四，紐約的鐵礦石期貨今年上漲約57%。1月份巴西淡水河谷（Vale VALE）坍塌事故，導致淡水河谷鐵礦石產量下降，令市場出現供應短缺情況。

鋼鐵價格受到需求疲軟的影響。截至周四，標普全球普氏美國熱軋卷基準價格今年下跌近30%，每短噸520.25美元。

Innace表示，美國鋼廠一直在購買較少的黑色金屬廢鋼，而從鋼廠購買金屬以供下游分銷的鋼鐵服務中心一直在使用他們的庫存，而非購買新鋼，這令市場需求下降。

與此同時，由于地緣政治緊張局勢和全球利率下調的預期，黃金在一周內上漲了超過100美元/盎司。期金本周二收于1418.70美元/盎司，是近六年來的最高點。Sprott資產管理公司首席執行官John Ciampaglia表示：“我們堅信這是黃金價格的真實突破，而非假突破。”

另一方面，由于石油輸出國組織（OPEC）在全球供應緊張的情況下堅定減產，因此美國WTI原油價格也獲得支撐，本周四收于每桶59.43美元，同比上漲約31%。

然而，天然氣是跌幅最大的商品之一，周四期貨價格為每百萬英熱單位2.324美元，上半年下跌21%。 分析師將這歸結于溫暖的氣候。

Wells Fargo Asset的多資產策略師Brian Jacobsen指出，鑒于整體情況，“你需要預期大宗商品可能出現的意外情況，這就是為什么我們更傾向于通過采取相對價值方法來管理風險，這意味著購買一種商品，同時賣掉另一種，并收獲兩者之間的回報差異。”

今年早些時候，該行買入玉米期貨，因預期洪水將減緩種植季節，同時在全球增長擔憂的背景下出售原油。目前該行的多資產解決方案團隊正在考慮調整這一操作，因為中東緊張局勢加劇導致原油價格面臨上行風險。

(關鍵字：鐵礦石 鋼價 大宗商品)