9月30日日間盤，國(guó)內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收漲，黑色系期貨節(jié)前最后一個(gè)交易日掀漲停潮。

截至收盤，鐵礦石漲超10%，焦炭、焦煤、熱卷、螺紋鋼、玻璃等漲停，純堿漲超8%，硅鐵、橡膠、錳硅漲超6%，20號(hào)膠、對(duì)二甲苯漲超5%，苯乙烯、瓶片、原油、燒堿等漲超4%，燃油、甲醇、不銹鋼、乙二醇等漲超3%，碳酸鋰、瀝青、玉米、紅棗等漲超2%，氧化鋁、豆二、紙漿、滬鉛等漲超1%，棉紗、雞蛋、滬鋁、國(guó)際銅等微漲。跌幅方面，蘋果跌超1%，滬銀、滬金、白糖、棕櫚油等微跌。

黑色系多品種漲停！發(fā)生了什么？

近期價(jià)格上漲，基差持穩(wěn)，月差呈現(xiàn)反套走勢(shì)，遠(yuǎn)月強(qiáng)于近月。現(xiàn)貨低產(chǎn)量低庫(kù)存，而1月合約是需求淡季，所以整體呈現(xiàn)現(xiàn)貨和5月合約都強(qiáng)，但1月合約相對(duì)偏弱格局。當(dāng)前主要是宏觀情緒主導(dǎo)的上漲，短期價(jià)格上漲刺激需求回升。長(zhǎng)期看，次輪放松政策能否扭轉(zhuǎn)鋼鐵供需過(guò)剩產(chǎn)業(yè)格局尚不確定。但在低產(chǎn)量、低庫(kù)存和強(qiáng)預(yù)期格局下，大概率將重蹈23年和22年四季度的上漲行情。黑色金屬估值將上升交易一波正反饋邏輯。在高產(chǎn)量、或高估值回歸前，預(yù)計(jì)黑色金屬將維持偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。庫(kù)存水平將決定相對(duì)強(qiáng)弱，鋼材強(qiáng)于雙焦強(qiáng)于鐵礦。（廣發(fā)期貨）

雙焦短期有望延續(xù)反彈

供應(yīng)方面，焦煤主產(chǎn)地煤礦維持正常生產(chǎn)，而由于前期出貨不暢出現(xiàn)庫(kù)存累積；焦炭開工率也基本維持穩(wěn)定，并未有明顯減產(chǎn)出現(xiàn)。需求端則依舊保持弱勢(shì)，全國(guó)高爐產(chǎn)能利用率小幅回升，但仍維持較低水平，當(dāng)前鐵水產(chǎn)量下對(duì)原料需求較差，除庫(kù)存偏低的鋼廠外多數(shù)仍以按需采購(gòu)為主。從技術(shù)面來(lái)看，焦煤焦炭期貨日線持續(xù)收陽(yáng)，短期有望延續(xù)反彈。需要提醒的是，突發(fā)因素對(duì)煤焦價(jià)格可能有重要影響，建議投資者在參與煤焦期貨時(shí)注意倉(cāng)位管理。策略上，我們建議投資者多單持有，但需注意控制倉(cāng)位。（西南期貨）

地產(chǎn)政策加碼，沙河近期產(chǎn)銷持續(xù)200%以上，玻璃期貨觸及漲停

國(guó)投安信期貨表示，地產(chǎn)政策加碼，一線放開限購(gòu)和首付，存量貸款利率落實(shí)，宏觀情緒高漲。現(xiàn)貨端，隨著期貨上漲后，盤面升水格局下，帶動(dòng)期現(xiàn)商補(bǔ)庫(kù)，周末進(jìn)一步帶動(dòng)貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)，沙河近期產(chǎn)銷持續(xù)200%以上，現(xiàn)貨價(jià)格止跌回升，庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降。玻璃廠大面積虧損，近期冷修速度加快，但日熔量仍處于偏高水平。金九訂單好轉(zhuǎn)不明顯。政策層面，近期出臺(tái)的都超出市場(chǎng)預(yù)期，釋放利好，提振情緒，帶動(dòng)現(xiàn)貨好轉(zhuǎn)，短期預(yù)計(jì)期價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。后續(xù)觀察政策出臺(tái)后的地產(chǎn)實(shí)際銷售情況，若地產(chǎn)能企穩(wěn)，預(yù)計(jì)玻璃或能得到較強(qiáng)支撐的企穩(wěn)。

(關(guān)鍵字：商品期貨 黑色系 鐵礦石 焦炭 焦煤 熱卷 螺紋鋼)