從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看，2022年11月份為40.1%，環比下降4.2個百分點，連續2個月環比下降，鋼鐵行業承壓運行。分項指數變化顯示，鋼材需求整體下滑，生產端也有所下降，鋼材價格觸底反彈，原材料也整體有所下降。預計12月份，鋼材市場需求或將進一步減弱，鋼廠生產小幅下滑，鋼材價格低位運行，原材料價格也將繼續下行。

11月份，由于疫情多點頻發對局部地區的工廠作業和工地施工有所抑制，加上冬季逐步深入導致需求季節性衰減，此外作為主要用鋼方的房地產行業弱勢運行，對鋼材需求的支撐作用持續弱化。1-10月份，房地產開發投資同比下降8.8 %，房屋新開工面積下降37.8%；10月房地產開發景氣指數為94.70，同樣持續處于低位水平。雖然國內部分城市連續出臺房地產限購松綁政策，但整體房地產需求表現不佳，多數購房者選擇延后甚至停止購房，這使得房地產供需兩端都難有改善。多種因素疊加下，鋼材需求表現一般，11月份新訂單指數為34.5%，較上月下降8.9個百分點。鋼材終端市場需求同樣呈現收縮態勢，從監測的滬市終端線螺采購數據來看， 11月份上海終端采購環比下降15.2%，整體表現減弱。

11月份，鋼鐵生產繼續下降。一是11月環保限產趨嚴，全國多地發布重污染天氣預警，對包括鋼鐵企業在內的重點工業企業提出了減排要求；二是隨著需求端下滑，企業生產意愿也有所下降。生產指數為39.3%，環比上升0.5個百分點，連續2個月位于40%以下的較低水平。據中鋼協統計，截止到中旬，11月重點鋼企生鐵日均產量181.1萬噸，較上月同期下降4.3%；粗鋼日均產量199.45萬噸，較上月同期下降4.4%；鋼材日均產量194.25萬噸，較上月同期下降4.5%。結合需求來看，目前的鋼材供需處于弱平衡。

11月份，鋼鐵價格經歷了先下降后回升的波動，整體來看較上月小幅收窄。11月初，由于需求走弱，市場成交不斷下滑，鋼材價格承壓下行，其中螺紋鋼價格一度創出年內新低，之后受國內降準刺激以及原料端價格回升拉動，鋼材價格也觸底反彈，但較上月底水平仍有小幅下降。上海螺紋鋼價格指數顯示，11月最低點為3605元/噸，創年內最低點，之后有所回升，到25日時回升至3701元/噸。

11月份，各品種原材料價格漲跌互現，整體呈現下降走勢。受美聯儲加息、生產端下降等多重因素影響，原材料價格整體有所下降，購進價格指數為38%，環比下降1.9個百分點，連續3個月環比下降。其中鐵礦石價格呈先跌后漲態勢，前半月受美聯儲加息影響有所回調，之后受國外礦山供給端炒作帶動，鐵礦石價格觸底反彈，整體來看鐵礦石價格有所收漲。而焦炭價格在月內大部分時間都處于下降通道中，臨近月末才借助成材價格上漲而有所反彈，但整體跌幅超7%。

預計12月份，鋼材市場需求或將繼續下降。隨著氣溫進一步降低，南北方鋼材需求將繼續分化，在穩投資政策以及專項債資金加快發行使用的帶動下，基建投資有望再度提速，重大項目將加快落地，南方地區鋼材需求仍有一定釋放基礎，但北方部分地區需求將進一步收縮。同時由于目前全國多地疫情仍在散發，對于鋼鐵需求有一定的抑制。整體來看，12月份受天氣和疫情疊加影響，鋼市需求或將繼續收縮。

鋼廠生產小幅下降。11月以來，全國多地發布重污染天氣預警響應。由此可見，全國各地對秋冬季大氣污染防治工作重視程度較高，對于冬季鋼鐵行業供給端將有所影響。但也要看到，通過前期連續的環保限產驅動，大量鋼廠已完成完成環保設備的更新升級，加上下半年在疫情持續影響下，鋼廠已主動減產，因此預計年底的環保限產影響將相對有限，供給端難有大幅收緊，大概率會是小幅下降。

鋼材價格低位運行。12月，美聯儲預計將再次加息，當前的高利率環境對于黑色市場價格有一定抑制作用。而國內進入冬季以后，對于鋼材需求有所減少，鋼材價格或將繼續低位運行。鐵礦石價格或將相應下降。當前鐵礦石超預期上漲對于產業端利好支撐有所透支，隨著鋼廠生產放緩，鐵礦石需求端支撐減弱，經歷了11月的上漲以后，12月價格或將下降。

(關鍵字：鋼鐵PMI 中物聯 鋼鐵行業)