2019年4月20日-21日，由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)主辦的第十三屆中國(guó)期貨分析師暨場(chǎng)外衍生品論壇在杭州JW萬(wàn)豪酒店舉辦。本屆論壇以“立足本源 高效融合 創(chuàng)新發(fā)展——期貨及衍生品市場(chǎng)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略”為主題。

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)吳亞軍出席20日下午的專場(chǎng)活動(dòng)“大宗商品投資機(jī)會(huì)研討會(huì)”并致辭。

吳亞軍表示，在國(guó)家政策支持引導(dǎo)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)有效監(jiān)督管理下，近年來(lái)我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展迅速，法規(guī)體系日益完善，交易品種不斷豐富，交易規(guī)則日漸優(yōu)化，行業(yè)創(chuàng)新有序推進(jìn)，期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力明顯增強(qiáng)，中國(guó)價(jià)格的國(guó)際影響力也日漸提升。同時(shí)，不論是從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，還是從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，期貨市場(chǎng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響力正在逐漸增強(qiáng)。

對(duì)此，他提出了以下幾點(diǎn)看法：

其一，大宗商品已成為財(cái)富管理與資產(chǎn)管理的重要內(nèi)容。“過(guò)去提到資產(chǎn)配置會(huì)更多考慮到股票、債券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。近年來(lái)，基于大宗商品特有的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)及全球定價(jià)特點(diǎn)，大宗商品及衍生品也成為大類資產(chǎn)配置的主要方式之一，并逐漸受到全球投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者的青睞，在多元化資產(chǎn)投資組合中占據(jù)重要地位。”他說(shuō)道。

從相關(guān)數(shù)據(jù)看，目前國(guó)內(nèi)大宗商品的總交易量和交易規(guī)模約占全市場(chǎng)的10％以上，同時(shí)大宗商品主要管理人類型涵蓋絕大部分金融持牌機(jī)構(gòu)。從實(shí)際效果來(lái)看，得益于近幾年的市場(chǎng)行情，大宗商品投資盈利普遍較好，對(duì)此他表示市場(chǎng)發(fā)展前景可期。

“但是與海外成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)大宗商品投資起步較晚、發(fā)展相對(duì)滯后，仍存在市場(chǎng)規(guī)模小、投資者結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化、交易策略較為單一等不足，市場(chǎng)還存在很大的發(fā)展空間。”

在市場(chǎng)投資結(jié)構(gòu)方面，目前海外市場(chǎng)主要以養(yǎng)老基金、慈善基金以及私人銀行等機(jī)構(gòu)投資者為主，而我國(guó)主要以個(gè)人投資者為主，占比超過(guò)60％以上。同時(shí)，國(guó)內(nèi)大型基金數(shù)量較少，單支產(chǎn)品規(guī)模主要集中在2千萬(wàn)到1億元之間，規(guī)模普遍較小。此外，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資策略方面，采用量化策略占比在20％左右，而海外這一比例高達(dá)90％以上。

同時(shí)，他表示部分機(jī)構(gòu)在運(yùn)作上還存在一些不規(guī)范的現(xiàn)象，也在一定程度上制約了管理和投資規(guī)模的發(fā)展。“未來(lái)我們應(yīng)從策略研發(fā)的多樣性、品種的豐富性、機(jī)構(gòu)投資者的引入以及國(guó)際化的推進(jìn)等多方面發(fā)力，不斷提升專業(yè)能力，突破規(guī)模增長(zhǎng)的瓶頸，推動(dòng)大宗商品投資長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。”他說(shuō)道。

最后，他認(rèn)為還需要重視大宗商品投資人才的培養(yǎng)。與其他投資領(lǐng)域相比，大宗商品市場(chǎng)更具有復(fù)雜性和多樣性，對(duì)從業(yè)人員的職業(yè)能力要求更高。為此，他表示要加大人才培養(yǎng)力度，建立行之有效的人才培養(yǎng)機(jī)制，這要求相關(guān)機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、客戶服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)建立專業(yè)人才培訓(xùn)和鼓勵(lì)機(jī)制，加大對(duì)跨期現(xiàn)、跨市場(chǎng)、跨境內(nèi)外等復(fù)合型人才的培養(yǎng)與引進(jìn)。此外，還要轉(zhuǎn)變服務(wù)意識(shí)，提高從業(yè)人員的合規(guī)水平，打造專業(yè)突出、服務(wù)高效、誠(chéng)實(shí)守信、長(zhǎng)期共贏發(fā)展的大宗商品財(cái)富管理服務(wù)隊(duì)伍。

(關(guān)鍵字：中期協(xié) 大宗商品)