鋁土礦： 供應趨緊，二季度以來上漲超過 30%。 近來， 山西省民采礦收縮較為厲害， 針對非煤礦山的專項整治仍在進行中， 在嚴厲政策監控下，山西鋁土礦開工率明顯下降， 氧化鋁主要供貨礦山中，出了孝義地區的相王礦。 興縣、 離石、臨縣等部分洞采礦維持正常生產，其西山、 孝礦、陽泉曲、桃花等大型礦山均處于停產或者限制出礦狀態。 鋁土礦供應嚴重短缺，價格持續上漲， 上周山西地區含鋁 60%， Al/SI=5.0 品位的鋁土礦各氧化鋁廠散單收礦價格為 360 元/噸，但大型供應商價格明顯高于該價格，部分結算價格在 400 元/噸以上，較 4 月初 300 元/噸上漲超過 30%， 且鋁土礦供應商目前具有較強的上調價格的意愿; 海外方面，幾內亞 SMB 礦山出現長達十天的罷工，預期直接影響鋁土礦生產計劃120 萬噸，目前已經恢復生產，但是西非國家的政治經濟風險不穩定性值得市場擔憂;

氧化鋁：海外價格回落，國內多空博弈。 隨著國內出口氧化鋁，海外價格開始回落，目前海外價格向 500 美元/噸靠近。 廣西成為出口氧化鋁的主要地區， 大約 20 萬噸以上，隨著海外價格回落，氧化鋁出口窗口有望逐步關閉。 至于海外價格走勢，則是需要跟蹤海外供需平衡情況;國內方面， 成交量稀少， 多空雙方陷入博弈狀態， 大型貿易商和供貨商仍在挺價，上周偶有小部分低價成交，整體價格小幅下滑;

預焙陽極 ：市場低迷，價格持續下行。 林州市林豐鋁電有限公司 5月份陽極下調 200 元/噸至到廠價格為 3,450 元/噸。 該廠電解鋁運行年產能 20 萬噸，他們不具備自備炭素廠，生產電解鋁所用陽極全部外購，主要從河南地區采購。 5 月份中國市場陽極主流成交價格下調 200 元/噸至出廠成交價格為 3,350-3,400 元/噸;

電解鋁：受下游開工需求影響，供給端向好發展。 復產方面，河南萬基鋁業股份有限公司， 5 月中旬完成復產，現運行產能 53 萬噸。河南中孚實業股份有限公司 4 月下旬開始陸續復產， 于本周完成復產。 新投產方面，廣西蘇源投資股份有限公司二系列 10 萬噸開始繼續建設，預計下半年開始投產，年內完成投產。廣西德保百礦鋁業有限公司一系列 10 萬噸 2018 年 4 月 7 日開始投產，預計推遲到 6 月底完成投產，現運行產能 3 萬噸。 據 SMM 統計，本周國內電解鋁現貨庫存相較于上周減少 5.8 萬噸，已開啟加速去庫存通道;

鋁棒：加工費開始回落。 廣東加工費基本止跌，江西加工費大幅回落，無錫加工費小幅回落，反映鋁棒市場供應增加， 特別是新疆貨源。 加工費：廣東 600-650， 較為堅挺;江西 450-500， 較上周下降 100 元/噸;無錫 420-450， 基本穩定。

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