上周末歐美因復(fù)活節(jié)休市，朝鮮試射導(dǎo)彈，但美國保持靜默，看來圍繞半島開戰(zhàn)的危險暫時解除。金屬周五夜間劇烈波動，滬銅夜盤開盤后急沖接近48000，然后逐級滑落，收盤小跌，因上海交易所庫存減少4萬余噸，而廢銅對電銅價差收窄到4600元，顯示庫存快速消化。邁科期貨有色金屬研討會在周五舉行，與會嘉賓認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)和信貸溫和增長，當(dāng)前對金融緊縮的預(yù)期也許過分交易，今年宏觀相對平穩(wěn)，對供需平衡的品種缺乏推動大漲大跌的動力，北礦力瀾的研究員認(rèn)為當(dāng)前中國銅需求略強(qiáng)于去年，消費(fèi)增長或維持到二季度末，全年精礦供應(yīng)或零增長，但精礦的緊張還不足以傳導(dǎo)到精銅的短缺，高價吸引廢銅及隱性庫存流出幫助補(bǔ)充供應(yīng)。因此無論宏觀還是現(xiàn)貨都暫時難以推動趨勢性的大漲大跌，近期或隨季節(jié)性及資金市場情緒波動。技術(shù)上看銅價沖高回落，圖形惡劣，下跌壓力較大。建議繼續(xù)持空。滬鋁連續(xù)小陽走強(qiáng)，去產(chǎn)能政策預(yù)期炒作升溫。周末昌吉州政府發(fā)文停止州內(nèi)三家企業(yè)違規(guī)電解鋁產(chǎn)能200萬噸，盡管總量不大，但這是明確的政策信號，如果已建產(chǎn)能被停，那么正建產(chǎn)能不被影響的可能性很小，如果能落實嚴(yán)控新產(chǎn)能，那么鋁的過剩擔(dān)憂將大大減輕。關(guān)注近日鋁政策預(yù)期升溫推動鋁價進(jìn)一步上漲的可能。

銅：46500-45800，國內(nèi)金融緊縮預(yù)期，現(xiàn)貨正處旺季消費(fèi)不錯，緩慢回落，逢高持空

鋁：14500-14300，去產(chǎn)能炒作升溫，持多

鋅：22000-21700，現(xiàn)貨升水，減產(chǎn)推動反彈，暫時觀望

(關(guān)鍵字：鋁)