銀邦股份公布了2016年中期業(yè)績報告,上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.65億元,同比增長6.13%;歸母凈利潤233.67萬元,考慮到公司一季度尚且虧損800萬,可以算出公司二季度單季實現(xiàn)1032.22萬元,同比環(huán)比均成功實現(xiàn)扭虧為盈。

原材料價格回升+新增產能釋放,帶動業(yè)績向好。一方面,鋁價和鋼價打破長期下行趨勢,較年初分別上漲16.35%和19.71%;另一方面,新老生產線已經(jīng)磨合完畢,新增產能實質性釋放,公司產品的成品率和產量都實現(xiàn)了穩(wěn)步提升。受益于此,上半年公司產品銷售量同比增長達21.39%,帶動業(yè)績顯著好轉。此外,公司轉讓所持有無錫佳域股權投資基金份額,產生的1450萬元投資收益也為業(yè)績逆轉貢獻了重要作用。

“3D打印+軍工”構筑未來空間。公司早在2012年就參股設立飛而康布局3D打印市場,隨后又與杰冠醫(yī)療科技有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,從3D打印義齒入手深化市場布局。此外,公司積極布局軍工領域,先后與中國兵器研究院和中國船舶重工集團公司第七〇二研究所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,又在今年3月中標了中國兵器科學研究院鋁合金板材項目,“3D打印+軍工”雙領域布局已經(jīng)初見成效,為未來業(yè)績提升帶來廣闊空間。

預計公司2016-2018年歸母凈利潤為0.27億元、1.09億元和1.98億元,EPS為0.03元、0.13元和0.24元,對應目前PE分別為234倍、59倍和32倍,維持公司“增持”評級。

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