英國《金融時報》11月30日消息：今年夏天，中國散戶投資者涌入股市為全球市場敲響了警鐘。如今，相同的情況正在大宗商品市場上演，金屬成了押注中國經濟放緩的首選工具。

11月，中國的投資基金在上海期貨交易所(Shanghai Futures Exchange)競相交易，使全球銅價跌至6年低點、鎳價跌至10年低點。

隨著中國需求刺激的金屬價格漲勢告終，此輪價格波動凸顯了中國對全球金屬價格的影響力。大宗商品價格下滑打擊了全球礦商的股價——上周五英美資源公司(Anglo American)股價跌至創紀錄低點——以及智利等礦產國的財政收入。

這還導致中國金屬生產商宣布減產。據路透社(Reuters)報道，上周六，中國9家大型銅生產商同意了2016年削減精銅產量逾20萬噸的初步計劃。

“他們推動大宗商品市場價格下跌的方式，與他們推動中國股市大漲的方式差不多，”倫敦一名銀行人士稱，“這讓我大開眼界——這些市場的重要性到底有多大。”

上海期貨交易所計劃今年向國際投資者推出石油期貨合約。分析師表示，如果此類合約的交易量能達到金屬期貨合約的交易量，可能會進一步增強中國對全球大宗商品價格的影響力。

中國每日的期貨合約交易量十分巨大。經紀商Marex Spectron的數據顯示，上周鋅期貨合約的交易量達到未平倉合約的4倍多。其數據顯示，過去4年里，倫敦金屬交易所(LSE)的交易量在峰值時僅為未平倉合約的1倍。

“盤中炒作真的相當驚人，”Marex的全球市場分析主管蓋伊?沃爾夫(Guy Wolf)表示。“上海市場顯然是用戶投機型的。”

2001年至2011年，銅價上漲了80%，但隨后下跌了50%。

盡管西方對沖基金對今年銅價下跌押注很大，但中國交易者對銅價的影響才是最大的。

(關鍵字：上海期貨交易 全球大宗商品市場)