本周（8.5-8.9）鋁價(jià)漲跌互現(xiàn)在，維持區(qū)間震蕩。從周均價(jià)看，LME倫鋁環(huán)比上漲0.34%，滬鋁主力合約環(huán)比下跌1%，上海現(xiàn)貨鋁價(jià)環(huán)比下跌0.08%。

本周倫鋁維持窄幅震蕩，消息面表現(xiàn)平淡，倫鋁在1750-1850區(qū)間低位徘徊。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體放緩趨勢(shì)，令價(jià)格低迷。周初歐洲公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)較好，提振歐元兌美元，打壓美元指數(shù)下行。但這未能給倫鋁帶來過多提振，投資者在整體經(jīng)濟(jì)疲軟的背景下對(duì)金屬消費(fèi)前景不看好，倫鋁連續(xù)兩日小幅下跌，直到周三倫鋁探底回升，但幅度有限，因本周國(guó)內(nèi)貿(mào)易和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)公布前，投資者多數(shù)觀望持謹(jǐn)慎態(tài)度。直至周四數(shù)據(jù)顯示7月中國(guó)對(duì)外貿(mào)易反彈，倫鋁重新站上1800美元以上，最終收于1840美元/噸。在當(dāng)前整體上經(jīng)濟(jì)增速下滑背景下，鋁價(jià)短期或?qū)⒄鹗幷{(diào)整。

8月8日倫鋁庫(kù)存繼續(xù)下滑1800噸至5471475噸，接近于歷史新高水平，同時(shí)注銷倉(cāng)單占庫(kù)存比高企于38.33%，表明融資交易十分活躍。但上期所鋁庫(kù)存方面，連續(xù)第十五周減少7745噸至357997噸，創(chuàng)去年8月10日來的低點(diǎn)，鋁市供應(yīng)過剩打壓進(jìn)一步緩解。

消息相對(duì)真空，滬鋁回歸弱勢(shì)整理態(tài)勢(shì)。滬鋁波動(dòng)在14190-14285元/噸之間，波幅有所擴(kuò)大。鋁市基本面時(shí)處消費(fèi)淡季，下游加工企業(yè)開工率下降，在長(zhǎng)期利空壓制下，滬鋁對(duì)利多幾無反應(yīng)，主力合約周三再次跌至14200元/噸，期價(jià)走弱而持倉(cāng)量減少，市場(chǎng)追空心態(tài)并不強(qiáng)烈。滬鋁在14200元/噸獲得階段性成本支撐。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩已經(jīng)成為承壓金屬價(jià)格的主要因素，不排除鋁價(jià)繼續(xù)下行的可能，年底有望跌至13500。短期看，滬鋁主力在14100-14500區(qū)間運(yùn)行概率較大，后市預(yù)計(jì)仍以弱勢(shì)震蕩為主。

現(xiàn)貨市場(chǎng)供需兩淡，周初現(xiàn)貨鋁價(jià)跟隨期市低迷，長(zhǎng)江現(xiàn)貨均價(jià)最低下滑至14220元/噸，成交維持淡季格局。直到本周后期現(xiàn)貨鋁價(jià)跟隨期市小幅走高，現(xiàn)貨均價(jià)補(bǔ)回近幾天跌幅，回到周初14280元/噸，成交小幅改善，買方入市積極，成交量有所回暖。后市鋁基本面未改，以以往現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)來看，成本支撐下，長(zhǎng)江現(xiàn)貨跌至14200元后繼續(xù)下探動(dòng)能不強(qiáng)。

(關(guān)鍵字：鋁價(jià) 電解鋁 庫(kù)存 LME 滬鋁 鋁分析)