一、2013年國內(nèi)PP市場走勢回顧

1月，國際原油收盤持高位上行趨勢，亞洲丙烯單體價格持續(xù)震蕩走高，原油與丙烯單體價格不斷飆高，成本面支撐明顯，但此時國內(nèi)石化表現(xiàn)相對比較低調(diào)，自月初調(diào)漲支撐價格之后，后兩三周因漲幅逐漸被消化，基本處于調(diào)降的狀態(tài)。石化成本的松動，帶動PP市場行情走跌，加之市場庫存量充足，春節(jié)臨近，下游工廠多在等待放假，陸續(xù)減產(chǎn)停工，拿貨量逐日減少，因此市場價格不斷陰跌，直至最后一周才出現(xiàn)反彈，這是因為月底市場流通貨源緊缺，加之一部分工廠年前少量備貨，支撐整個市場價格止跌企穩(wěn)，并在成本高位支撐下，行情逐漸反彈走高。

2月，適逢中國農(nóng)歷春節(jié)，節(jié)前，國內(nèi)PP現(xiàn)貨市場整體呈現(xiàn)供需兩淡的局面，供應(yīng)商報價稀少，且因節(jié)日離場觀望較多，雖然中石化/中石油多個大區(qū)陸續(xù)調(diào)漲定價，力撐市場價格，但受春節(jié)日益臨近影響，商家多離市過節(jié)。節(jié)后首日開盤，由于春節(jié)剛過多數(shù)下游工廠尚未恢復(fù)開工，其對原料的需求比較低迷，導(dǎo)致市場成交乏力，但隨后中石化及中油多個大區(qū)出臺調(diào)漲政策，商家報盤略有跟漲，隨著月底臨近，部分持貨商家受出貨及資金壓力，報價又出貨松動，國內(nèi)PP市場價格出現(xiàn)不同程度的回落。

3月，國內(nèi)PP市場走勢上下波動，上半月，市場供需矛盾突出，丙烯價格跳水，成本支撐呈弱勢，另一方面，國內(nèi)石化庫存累積壓力增大，銷售壓力沉重，國內(nèi)石化輪番下調(diào)出廠價格，市場行情持續(xù)下行，加之下游工廠開工負(fù)荷較低，按需采購，需求乏力。月中旬，石化企業(yè)減產(chǎn)、檢修效果逐漸顯現(xiàn)，石化企業(yè)挺價支撐，PP現(xiàn)貨市場止跌反彈，貿(mào)易商銷售壓力漸輕，多順勢積極跟漲。月下旬，原油收盤高位震蕩，加上石化廠家全面調(diào)漲，PP市場隨之小幅走高，裝置檢修或者停產(chǎn)較多也為PP現(xiàn)貨價格帶來支撐，但是需求方面，春季膜旺尚未到來，下游需求依然較弱，工廠按需采購。

4月，國內(nèi)PP市場走勢受成本面影響明顯，中上旬，國內(nèi)PP市場跌勢明顯，主要因月初國際原油收盤跳水，價格跌到87美元/桶的低價，對市場帶來不少利空影響，中石化及中石油陸續(xù)下調(diào)價格，成本面支撐出現(xiàn)松動，持貨商家緊隨其后報盤跟跌，而下游工廠需求也較差，部分貿(mào)易商因急于出貨，不斷的壓低價格促進(jìn)銷售。下旬接近月底時，PP市場走勢出現(xiàn)回暖，國際原油價格大幅走高有力提振市場信心，石化借此輪番上調(diào)出廠價，對貨源成本支撐力度增強，再加上幾大裝置輪番開車，而又有不少廠家的老裝置臨時停車，因而貨源供應(yīng)壓力依然嚴(yán)峻，形成了貨少價偏高的局面，也對PP的反彈增加籌碼。

5月，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，就國際油價走勢震蕩，乙烯單體市場一路向上，月初，中石化/中石油陸續(xù)上調(diào)價格，以強勁的力度支撐著市場，行情一路飄紅。隨后，原本預(yù)期調(diào)價的中石化以及中石油企業(yè)隨著調(diào)整政策的出臺，使本就被看弱的市場弱勢整理的局面更加明朗化，這整周的行情都延續(xù)著不斷回落的狀態(tài)。月中，石化庫存積壓，繼續(xù)降價銷售，銷路不暢，市場上不斷頻現(xiàn)低價讓價出貨。對后市擔(dān)憂不減，看空的情緒增多，手中報盤持續(xù)性的偏弱勢而走。月底，市場行情走勢略有分歧，在經(jīng)歷了幾個星期的連跌之后，月底市場上庫存的低位以及石化方面下月初價格調(diào)整政策的出臺，跌勢有所緩解。

6月，正逢端午節(jié)，行情反轉(zhuǎn)較大，節(jié)前，中石化以及中石油聯(lián)合強力拉漲，推高新一月的行情走勢，漲勢相對來說較為迅猛，這也讓多數(shù)操作商家在被動跟漲的同時也表示難以消受。節(jié)后，市場明顯表現(xiàn)弱勢，下游企業(yè)對高價貨源抵觸，貨源消化滯后，抑制了行情的繼續(xù)上漲，市場對后市多看跌，報盤也在石化調(diào)整前提前走跌。月中，石化大區(qū)調(diào)降，隨著成本的下跌，各地PP市場順勢跟跌，市場交投氣氛有所升溫，下游拿貨意愿有所增強。月底，市場跌勢逐步趨向平穩(wěn)，且月末部分貨少導(dǎo)致價格堅挺的情況也不少見，大多數(shù)貿(mào)易商等待下月初新一波的行情，反彈局面之日可待，更需等待石化調(diào)整步伐。

7月，國內(nèi)PP市場利好較多，各地報盤連續(xù)小漲，但下游需求延續(xù)低迷，高位成交受阻。影響本月PP走勢的因素主要有幾點：首先，石化廠家輪番上調(diào)PP出廠價格，對市場的成本支撐作用持續(xù)增強，業(yè)者看漲心態(tài)占據(jù)主流；其次，市場貨源愈加稀少，石化檢修裝置持續(xù)增多，據(jù)生意社統(tǒng)計，目前停車裝置產(chǎn)能達(dá)到196萬噸/年，占全國總產(chǎn)能的10%，且八月初另有新增裝置檢修計劃，故供應(yīng)偏緊的局面仍會延續(xù)，為PP市場行情帶來利好；第三，下游工廠對漲勢抵觸較強，拿貨十分謹(jǐn)慎，實盤堅持隨用隨采，故需求方面依然偏弱。

8月，國內(nèi)PP市場整體走勢較為分明，上旬呈現(xiàn)漲勢，中下旬回歸弱勢震蕩。月初，中石化/中石油拉漲不斷，成本面支撐強勁，一路推高市場行情，但需求跟進(jìn)乏力。隨后，國際油價震蕩下行，而且中石化/中石油多個大區(qū)陸續(xù)下調(diào)出廠價，對市場成本支撐作用不斷減弱，市場看空氣氛加重，此外，部分檢修裝置開車投產(chǎn)，一定程度上緩解了市場貨源偏緊的局面，下游工廠需求偏弱，多按需接貨，實盤成交未見放量。

9月，國內(nèi)PP行情整體走勢上揚，下旬有小幅波動。上旬，PP漲勢較堅挺，石化裝置檢修較多，庫存量明顯下降，原油、石腦油價格大幅上漲，受成本支撐，東南亞聚丙烯穩(wěn)中有漲，成本和貨少助推PP價格一再創(chuàng)今年價格新高。下旬，石化陸續(xù)調(diào)低出廠價，成本支撐作用減弱影響，拖累PP呈現(xiàn)小幅波動行，至月底，市場貨源稀少，帶動PP行情于月底出現(xiàn)反彈跡象。

10月，國內(nèi)PP行情以小漲為主，上旬，中石化/中石油大范圍拉漲價格，給予成本較強的支撐，部分石化裝置尚處于剛開始投產(chǎn)的情況，實際貨源未正式投入市場，場上貨源緊缺的局面未得以實質(zhì)性改善，成本及貨少支撐，為PP市場帶來堅挺走勢。下旬，行情略有緩和，原油漲跌反復(fù)，為市場帶來觀望氣氛，石化價格居高不下，但下游跟進(jìn)力度乏力，交投陷入僵持局面，商家等待石化下月進(jìn)一步消息指引。

11月，國內(nèi)PP市場行情節(jié)節(jié)攀高，主要受石化輪番拉漲支撐，石化部分裝置檢修，給石化廠庫存減少了一定的壓力，同時也使中石化、中石油企業(yè)上行有了支撐，整月下來石化部分企業(yè)相繼拉漲，且市場流通貨源不多，商家報價隨之跟漲，下游企業(yè)對于高價貨源抵觸情緒較濃，市場供需兩淡的矛盾難有化解，買賣交投氣氛延續(xù)清淡。 

12月，國內(nèi)PP市場行情先漲后跌，反差較大。月初，受中石化/中油價格輪番拉漲支撐，商家高報情緒頗強，報盤高企不下，但下游對高價貨抵觸情緒不斷升溫，牽制了報盤上行的步伐；月中，中油華東價格率先調(diào)降，場上貿(mào)易商心態(tài)受挫，各地PP市場報盤逐步走軟，隨后石化企業(yè)接連調(diào)降出庫價，市場悲觀心態(tài)加重，加之局部貨源供應(yīng)充足，市場行情不斷下滑，貿(mào)易商加大讓利出貨，但下游接貨多以剛需為主，等待石化進(jìn)一步帶動市場跌價，成交情況維持平淡。

二、 2014年P(guān)P市場走勢分析

國內(nèi)宏觀經(jīng)濟

2014年是“三中全會”后中國全面深化改革的第一年，但國內(nèi)外經(jīng)濟局面紛繁復(fù)雜，2014年經(jīng)濟增長任重而道遠(yuǎn)。根據(jù)社科院發(fā)布的《中國宏觀經(jīng)濟運行報告(2013—2014)》，2013年中國經(jīng)濟增長率為7.7%。預(yù)計2014年中國GDP增長7.5%左右，將繼續(xù)保持在經(jīng)濟運行的合理區(qū)間。

2014年中國宏觀經(jīng)濟十大預(yù)言：一、經(jīng)濟增長：平穩(wěn)下行；二、通貨膨脹：溫和可控；三、貨幣政策：偏緊微調(diào) 降準(zhǔn)+組合央票；四、投資：房地產(chǎn)投資增速可能放緩；五、利率和匯率改革；六、出口增速難有明顯改善；七、消費品零售增速可能回升至13.7%；八、庫存低位盤整 去庫存壓力減輕；九、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更趨分化；十、國企改革將揭開新篇章。

上游原料

原油：國際能源署近期發(fā)布報告稱，考慮到美國方面的消費量反彈至五年以來的最高水平，2014年全球的石油需求將會相比之前的預(yù)期高出很多。全球需求會在2014年有每天120萬桶的增長，至每天9240萬桶，相當(dāng)于1.3%的增幅。雖然國際能源署提高了石油輸出國組織需要增加的原油供應(yīng)量的預(yù)期，但是報告也承認(rèn)，為伊朗出口石油的重返市場“預(yù)留空間”，對組織內(nèi)“其他石油生產(chǎn)國來說可能是一個挑戰(zhàn)”。

丙烯：據(jù)統(tǒng)計，目前全球丙烯產(chǎn)能9762萬噸，產(chǎn)量7856萬噸，開工率80%。預(yù)計2012-2016年丙烯產(chǎn)能年均增速為4.1%，產(chǎn)量年均增速為4.6%，開工率持續(xù)提高。研究表明，2015年以后全球丙烯需求增長速度將逐步放緩，2015～2025年的全球丙烯消費量將以年均2.9％的速度增長，而2005～2015年的年均增速為3.8%。 中國丙烯市場增速世界第一，到2015年中國丙烯的產(chǎn)能將達(dá)到2200萬噸，產(chǎn)量為1980萬噸，消費量為2800萬噸。

供應(yīng)方面

目前，全球PP市場正在快速增長。IHS預(yù)測，2013-2018年期間，全球PP需求將以年均5%的速度快速增長。到2018年，全球PP需求將達(dá)到7160萬噸，其中亞太需求量將占到全球總數(shù)的62.2%，中國和印度的需求量預(yù)計將超過1200萬噸，占到亞太總需求量的84%；北美市場有望復(fù)蘇，但歐元區(qū)危機將限制歐洲市場未來的增長。

從全球范圍看，2013-2018年，PP產(chǎn)能的增速基本上將與需求增速保持一致，但由于2008-2012年期間的產(chǎn)能增速遠(yuǎn)超過了市場需求增速，因此未來仍有大量的產(chǎn)能需要市場吸收。產(chǎn)能過剩將主要集中在東北亞地區(qū)，該地區(qū)的PP裝置開工率低下。

需求方面

我國的聚丙烯主要用于生產(chǎn)編織制品、薄膜制品、紡織制品等，廣泛應(yīng)用于包裝、電子與家用電器、汽車、纖維、建筑管材等領(lǐng)域。目前我國聚丙烯最大的消費領(lǐng)域是編織袋、打包袋和捆扎繩等編織制品，主要消耗聚丙烯通用料，該領(lǐng)域產(chǎn)品附加值較低，近年來所占比例呈下降趨勢。注塑制品是我國聚丙烯的第二大消費領(lǐng)域，主要消耗聚丙烯專用料，以進(jìn)口料為主，特別是用于洗衣機、汽車配件等的高檔專用料大多是以來料加工形式進(jìn)口的，其產(chǎn)品質(zhì)量要求高、附加值也高，下游企業(yè)用料相對固定。

綜上所述，庫存、資金、需求、成本等是決定市場走勢的重要因素，哪種變量被放大，那么市場的走勢也就跟隨哪種變量的波動而波動，業(yè)內(nèi)應(yīng)注意趨利避害以適應(yīng)市場。敬請及時關(guān)注2014年中華商務(wù)網(wǎng)塑膠頻道聚丙烯欄目信息。

(關(guān)鍵字：PP PP市場)