一、2013年國內(nèi)PE市場行情回顧

1月國內(nèi)PE市場上旬不斷走高，中旬行情轉(zhuǎn)跌，月底止跌小揚。月初，受成本面走高支撐，中石化/中石油調(diào)漲出廠價，各地整體交投較前期有所回暖，但隨著石化不斷拉漲出廠價，市場高位成交緩慢。月中，石化價格回歸穩(wěn)定，各地市場逐步消化前期漲幅，盡管成本面表現(xiàn)堅挺，但缺乏最基本的成交支撐，國內(nèi)PE市場陰跌不斷，隨著倒掛局面的顯現(xiàn)，中石化/中石油陸續(xù)調(diào)降出廠價，主要以高壓/線性價格為主，石化的降價政策加速國內(nèi)PE市場回落。月底，市場資源偏緊，且外圍環(huán)境和上游成本面均有所改善，國內(nèi)線性期貨亦大幅走高，石化部分調(diào)漲，利好提振，市場重回震蕩小揚態(tài)勢，部分貨少牌號大幅走高，現(xiàn)貨市場氣氛明顯回暖，但由于年關(guān)臨近，假日氣氛逐漸升溫，市場人士實盤操作積極性不高，成交平淡。

2月國內(nèi)PE市場上半月高位堅挺，下半月多小幅走軟。本月適逢中國農(nóng)歷春節(jié)，節(jié)前原油持續(xù)約在95美元/噸，亞洲乙烯受供應(yīng)緊缺影響一直維持高位，上游成本對PE市場支撐強勁，石化廠家價格多維穩(wěn)，線性期貨多高位盤整，對市場亦有一定支撐，但春節(jié)假期，市場交投氣氛冷清，貿(mào)易商報盤偏高，出貨較為困難。下游工廠停車放假，市場交投冷清，成交欠佳。節(jié)后，貿(mào)易商陸續(xù)返市，貿(mào)易商本月銷售任務(wù)未完成，因此多降價尋求出貨，但下游工廠開工率偏低，多以消化庫存為主，成交表現(xiàn)不佳。

3月國內(nèi)PE市場中上旬不斷回落，中下旬止跌企穩(wěn)，部分小幅走高。月初，受原油走跌、期市回落化降價、供需失衡等利空因素打擊，市場震蕩回落，商家普遍看空居多，對春季膜旺季備貨持謹(jǐn)慎態(tài)度。隨著低價資源的消化及線性期貨高開高走，PE市場止跌企穩(wěn)，部分小幅走高，此外國內(nèi)石化開始不斷抬高出廠價，且市場部分貨源略緊，在多重利好刺激下，報盤小幅反彈，市場成交情況有所改善，但高價貨源出貨難度較大，實盤多以商談為主。

4月國內(nèi)PE市場中上旬大幅下滑，月底逐步止跌反彈。進入需求淡季，多數(shù)業(yè)者對后市持看空情緒明顯，石化月初就開始降價促銷，市場在缺乏利好支撐下，進入下行通道。不過低壓因市場貨源偏緊，且在石化不斷拉漲下，持續(xù)走高，與線性和高壓走勢完全相反。伴隨著石化降價去庫存，供需壓力稍有緩解，多數(shù)石化開始上調(diào)價格，加之月底商家銷售任務(wù)基本完成，低價亦不愿出貨，月底市場逐步企穩(wěn)反彈。不過低壓品種因前期價格較高，有價無市漸顯，伴隨著貨源緊缺的緩解，部分低壓價格月底有所下滑。

5月國內(nèi)PE市場上旬混亂走高，中下旬高位震蕩。本月的PE市場更多的受到供需表現(xiàn)角力的影響，上游成本走勢堅挺向上，國內(nèi)石化的檢修及減產(chǎn)，市場流通資源普遍偏緊，支撐市場高位整理格局主導(dǎo)，但下游需求表現(xiàn)依然疲弱，有價無市的行情始終無力讓市場商家表現(xiàn)樂觀，操作上依然保持著謹(jǐn)慎觀望。

6月國內(nèi)PE市場上旬小幅走高，中下旬震蕩走弱。月初，石化的限量放貨及接連調(diào)漲對市場支撐明顯，線性期貨高走提振市場心態(tài)，各地市場一派混亂高走勢頭，但下游需求的表現(xiàn)疲弱，終端工廠對高位貨源的抵觸制約行情向上，隨著成交承壓，PE市場走勢疲弱，中間貿(mào)易商報盤小幅松動，隨后美退QE風(fēng)險以及匯豐中國PMI數(shù)據(jù)再創(chuàng)新低，造成大宗商品市場不穩(wěn)下行，股市、線性期貨弱勢回落，石化方面也松動降價，受此利空打擊，市場報盤混亂下行主導(dǎo)，各地倒掛局面簇擁，整體交投氣氛表現(xiàn)清淡，實盤成交一單一談。

7月國內(nèi)PE市場中上旬穩(wěn)中小揚，下旬快速上漲。本月市場利好因素頻現(xiàn)，原油收盤接連上漲，國內(nèi)線性期貨走勢良好，國內(nèi)石化減產(chǎn)\裝置停車\限量放貨等帶動了市場心態(tài)的看多，商家表現(xiàn)出來的更多是逢高出貨為主，國內(nèi)石化調(diào)漲更是帶動了市場報盤的高走，下游需求雖然略有回暖，但價位的堅挺并未帶動成交的跟進，下游需求改觀不大，雖尋貨跡象存在，但多以小單成交為主，高端價位走貨存在一定難度。

8月國內(nèi)PE市場上旬走高，中旬高位回落，下旬止跌反彈。月初，國際原油大幅反彈，國內(nèi)線性期貨再創(chuàng)新高，而中石化/中石油大范圍調(diào)漲出廠價，各地市場混亂高報，市場炒作氣氛較濃，但整體成交跟進不力，獲利盤出貨愈趨濃郁，市場回歸理性，消化前期漲幅主導(dǎo)。隨著成交的承壓加劇，以及石化調(diào)降出廠價，各地市場交投信心受挫，市場報盤全面下行，商家清庫存出貨為主。月底，國際原油收盤連漲，國內(nèi)線性期貨大幅反彈，中石化/中石油限制開單，部分商家惜售升溫，隨著國內(nèi)石化掀起新一輪調(diào)漲勢頭，各地市場繼續(xù)混亂走高，但市場交投熱情表現(xiàn)不高。

9月國內(nèi)PE市場上旬上揚，中旬混亂下行，下旬高位整理。本月國內(nèi)PE市場走勢分歧，受市場流通資源及石化價格政策影響較為明顯，而下游企業(yè)的節(jié)前備貨行為亦成為影響市場交投氣氛的重要表現(xiàn)，但市場整體震蕩空間不大，更多時間維持區(qū)間震蕩為主，而跌漲互現(xiàn)的局面亦在一定程度上促進了一定成交的跟進，但謹(jǐn)慎心態(tài)依然偏濃。

10月國內(nèi)PE市場行情震蕩走高，本月國內(nèi)PE市場可謂走勢良好，月底更是掀起了久違的大漲勢頭，原油的反彈以及線性期貨的再創(chuàng)新高均對市場心態(tài)起到提振，在整體流通資源表現(xiàn)偏緊以及石化的強勢挺價下，市場一派漲勢主導(dǎo)，但隨著市場價位的走高，觀望謹(jǐn)慎情緒逐漸升溫，下游抵觸情緒的升溫直接導(dǎo)致了接貨需求的表現(xiàn)疲弱，高價位成交差強人意，本月實際成交放量表現(xiàn)一般。

11月國內(nèi)PE市場行情持續(xù)震蕩偏上，各地市場資源依然偏緊，而國內(nèi)石化繼續(xù)強有力挺價，不斷調(diào)漲出廠價帶動市場的高走勢頭，但下游始終不改對高價位貨源的抵觸情緒，甚至有廠家因生產(chǎn)虧損而停工觀望，如此低迷需要制約市場漲幅，各地理性、謹(jǐn)慎操作占據(jù)主導(dǎo)。

12月國內(nèi)PE市場上旬強勢上漲，中下旬震蕩回蕩。上旬，國內(nèi)石化企業(yè)延續(xù)強勢調(diào)漲，尤以高壓貨源為甚，受此帶動，各地市場緊隨高報主導(dǎo)，PE價格達到全年最高價，但由于需求表現(xiàn)不佳，高價位出貨緩慢，市場人士追漲積極性不高，因此漲勢受到一定的抑制；中旬開始，受高位成交不佳及市場倒掛影響，國內(nèi)石化接連調(diào)降出庫價，而下游購進需求的疲弱則依然難以帶動成交的更加，高位回調(diào)后的市場交投愈顯僵持；下旬，市場利空因素簇擁，市場報盤全面下滑，整體心態(tài)表現(xiàn)不佳，貿(mào)易商積極報盤尋求成交，但下游觀望謹(jǐn)慎情緒主導(dǎo)，實盤成交表現(xiàn)清淡如水，市場人士對石化價格政策及部分石化裝置開車表現(xiàn)較為關(guān)注。

二、影響2014年P(guān)E市場走勢的主要因素

全球PE供需狀況

近年來，亞太地區(qū)聚烯烴行業(yè)發(fā)展迅速，目前該地區(qū)已是全球眾多大型聚烯烴生產(chǎn)商聚集地。預(yù)計今后幾年，亞洲有望成為全球聚烯烴需求量最大的市場。2013—2018年，該地區(qū)聚烯烴消耗量復(fù)合年增長率有望達到6.2%。近年來，亞太地區(qū)聚烯烴需求增長率逐年上升，這主要得益于中國對聚烯烴市場需求力度的不斷加大。

中東方面，身為聚烯烴全球第二大市場，其未來5年復(fù)合年增長率有望突破5%，升至5.5%。近年來，該地區(qū)工業(yè)迅猛發(fā)展，受其影響，聚烯烴應(yīng)用范圍不斷擴大，其市場需求也隨之大幅上漲。目前，沙特阿拉伯在中東聚烯烴市場上占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位，其聚烯烴年消費量為該地區(qū)之最。就產(chǎn)量而言，沙特阿拉伯是中東聚烯烴產(chǎn)能增長最快的國家。

目前，聚烯烴業(yè)務(wù)已成為全球聚合物市場上交易量最大的業(yè)務(wù)。PP及PE全球使用量占總樹脂量的三分之二，其在塑料袋、汽車零部件生產(chǎn)領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，此外，很大一部分聚烯烴被應(yīng)用于薄膜及片材生產(chǎn)領(lǐng)域。

下游制品行業(yè)

（一）產(chǎn)量方面：2013年前三季度，塑料制品行業(yè)生產(chǎn)形勢總體平穩(wěn)，經(jīng)濟運行穩(wěn)中有進。今年前9個月中輕塑料景氣指數(shù)在綠色穩(wěn)定區(qū)間內(nèi)呈震蕩走勢，指數(shù)走勢符合行業(yè)運行規(guī)律。

由于行業(yè)進入生產(chǎn)旺季，9月塑料制品生產(chǎn)開始提速，西部地區(qū)產(chǎn)量快速增長。1-9月西部地區(qū)塑料制品產(chǎn)量增幅高于東部地區(qū)近22個百分點。西部地區(qū)近年來塑料制品產(chǎn)量快速增長，占全國總產(chǎn)量的比重也逐步擴大，表明我國塑料制品產(chǎn)業(yè)向中西部轉(zhuǎn)移的步伐加快，總體產(chǎn)業(yè)布局開始趨向平衡，西部地區(qū)將成為塑料制品行業(yè)新的增長極。

（二）出口方面：2013年1～10月中國塑料制品累計出口734.52萬噸，較去年同期增長4.2%，增速小幅回升，1～10月塑料制品出口累計金額為283億美元，較去年同期增長9.1%，增速環(huán)比上升0.1個百分點。

我國塑料制品加工行業(yè)處于國際產(chǎn)業(yè)鏈分工的中低端，主要依靠資源密集、低勞動成本發(fā)展模式，在高技術(shù)含量、新材料應(yīng)用等方面相對落后。近年來我國人力成本大幅上漲，國際市場對化工塑料制品環(huán)保要求逐步提高，塑料制品出口門檻被不斷抬高，這極大削弱了我國塑料制品出口的競爭力。

國內(nèi)宏觀經(jīng)濟

2014年是“三中全會”后中國全面深化改革的第一年，但國內(nèi)外經(jīng)濟局面紛繁復(fù)雜，2014年經(jīng)濟增長任重而道遠。根據(jù)社科院發(fā)布的《中國宏觀經(jīng)濟運行報告(2013—2014)》，2013年中國經(jīng)濟增長率為7.7%。預(yù)計2014年中國GDP增長7.5%左右，將繼續(xù)保持在經(jīng)濟運行的合理區(qū)間。

2014年中國宏觀經(jīng)濟十大預(yù)言：一、經(jīng)濟增長：平穩(wěn)下行；二、通貨膨脹：溫和可控；三、貨幣政策：偏緊微調(diào) 降準(zhǔn)+組合央票；四、投資：房地產(chǎn)投資增速可能放緩；五、利率和匯率改革；六、出口增速難有明顯改善；七、消費品零售增速可能回升至13.7%；八、庫存低位盤整 去庫存壓力減輕；九、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更趨分化；十、國企改革將揭開新篇章。

上游原料走勢

（一）原油：國際能源署近期發(fā)布報告稱，考慮到美國方面的消費量反彈至五年以來的最高水平，2014年全球的石油需求將會相比之前的預(yù)期高出很多。全球需求會在2014年有每天120萬桶的增長，至每天9240萬桶，相當(dāng)于1.3%的增幅。雖然國際能源署提高了石油輸出國組織需要增加的原油供應(yīng)量的預(yù)期，但是報告也承認(rèn)，為伊朗出口石油的重返市場“預(yù)留空間”，對組織內(nèi)“其他石油生產(chǎn)國來說可能是一個挑戰(zhàn)”。

（二）乙烯：2013年國內(nèi)乙烯產(chǎn)量增長明顯，預(yù)計全年在9%左右，尤其是進入4季度后增速明顯加快，達到了15%。行業(yè)開工率也從去年的89%提升至今年的96%。而歐洲也終結(jié)了近兩年的化工品產(chǎn)量負增長，從3季度開始增速逐步提升，目前已經(jīng)達到了4-5%的水平。據(jù)預(yù)測明年全球新增需求在550萬噸左右，而供給增長不超過200萬噸，供需缺口很大。在目前已經(jīng)出現(xiàn)供需緊張的狀況下，明年乙烯價格還有望大幅上揚。

綜上所述，2014年全球PE供應(yīng)量繼續(xù)增長，而國內(nèi)PE市場走勢受宏觀經(jīng)濟、成本、供應(yīng)、需求等因素影響為主，業(yè)內(nèi)人士應(yīng)該及時關(guān)注供需變化及宏觀政策，趨利避害以適應(yīng)市場變化。敬請及時關(guān)注2014年中華商務(wù)網(wǎng)塑膠頻道聚乙烯欄目信息。

(關(guān)鍵字：PE PE市場)