一、11月份國內涂鍍市場行情概述

11月國內涂鍍市場如10月預期，在成本作用下水漲船高，底部抬升后依然延續弱穩震蕩格局。這期間，十八大如期召開，股市、期貨、電子盤以及鋼材現貨市場在此起落之間演繹先漲后跌的行情，鋼價短暫反彈后很難站上一個讓大家認為的較高位置。在熱軋板卷匆匆站上4000元/噸的位置之后，市場終難得到有效支撐，使得市價又匆匆回落至當前的3850-3900元/噸。國內涂鍍市場在熱軋C料的成本作用下，市價明顯上移，但整體需求有限，漫漫長征路商家走得依然艱辛。據中商網統計，本月國內鍍鋅市場均價在4784元/噸，較上月上行58元/噸，彩涂市場均價在5726元/噸，較上月上漲193元/噸，目前市場維持穩中趨弱態勢。年終將至，國內涂鍍市場將不可避免受淡季效應影響，從而出現弱勢下行的局面。

 1、價格行情

(1)、國內涂鍍周均價走勢

圖一、全國涂鍍市場周均價走勢圖

11月份，全國16個重點城市的1.0mm鍍鋅資源均價在4784元/噸，較上月均價上漲58元/噸；0.47mm彩涂均價在5726元/噸，較上月均價上漲193元/噸。從上圖可以看出，在9月份的拐點出現后，市場上行速度并不快，整體市場在10月和11月均是弱穩中震蕩走勢，只是涂鍍資源的底部價格在成本助推下有所抬高而已。

（2）主要市場月末涂鍍價格對比

從以上統計表格看出，11月份國內涂鍍市場仍是漲跌互現的情況，主要是因為部分市場盡管成本有所支撐，但受制于淡季需求不佳使得市場報價不得不下行。從市場獲悉，本月國內涂鍍市場整體交易一般，更未出現往年冬儲行情，這使得市場價格尚難出現繼續走穩上行的態勢。

（3）國內主要城市涂鍍價格對比走勢圖

圖二、全國主要城市鍍鋅價格走勢對比走勢圖

圖三、上海市場軋硬涂鍍價格走勢圖

11月上海涂鍍市場呈漲后平穩走勢，隨著天氣轉冷市場出貨量比上月下降。鍍鋅方面，馬鋼、首鋼資源短缺，推動價格探漲，月初商家惜售意愿較濃，不急于出貨。但隨著主流規格資源稀缺情況不能得到補倉，對出貨造成影響，商家開始以出貨為主。本鋼、武鋼資源較為充裕，且持續到貨，價格上漲力度不強。月中旬后，電子盤持續下行帶動上游熱軋、冷軋相關品種價格下跌，但鍍鋅價格整體未有明顯變化，主因是12月份各大鋼廠鍍鋅出廠價均以小幅上調為主，底部支撐作用增強。加之市場資源整體偏少，支撐商家挺價意識較強。彩涂方面，月初，普遍商家到貨量少，商家無庫存壓力的影響下，拉漲意愿強烈，寶鋼資源小幅拉漲，商家心態樂觀，對后市預期良好。但好景不長，月末寶鋼發貨集中，商家到貨量明顯增多，雖無庫存壓力但資源充裕，商家擔憂后期出貨困難，無繼續拉漲意愿。在原材料持續攀升的推動下，本地民企彩涂廠家紛紛上調出廠價格，拉漲幅度在100-200元/噸。原材料停止拉漲后，廠家也停止拉漲報價。
 

圖四、天津市場軋硬涂鍍價格走勢圖

11月天津涂鍍演繹上漲、下跌行情，因天氣轉冷成交情況明顯轉淡。周初、中旬在原材料熱軋緊缺及電子盤持續上漲的推動下，本地市場涂鍍價格上行，鍍鋅漲幅在50-80元/噸左右，彩涂在100-150元/噸。但是，進入11月份氣溫明顯下降，需求進一步低迷，價格拉漲后成交情況未得到跟進，且出貨量日趨下降，貿易商心態受到影響，報價回調。鍍鋅下行20-40元/噸，彩涂下行50-100元/噸。廠家考慮到原材料價格高企，國豐11月結算價3830元/噸，原材料成本始終高位運行，因此暫不下調報價。但是因接單困難，部分彩涂企業以銷定產。 

圖五、博興市場軋硬涂鍍價格走勢圖

11月博興涂鍍市場呈穩中盤整走勢，上漲乏力，報價微幅下滑。月初、中旬電子盤大漲帶動下，熱卷價格走高，本地鍍鋅廠家也萌生拉漲意愿。但是當前市場需求依舊疲軟，無力支撐價格上揚，因此商家仍舊快進快出操作。隨著鋼材消費淡季的到來，本地市場涂鍍需求明顯下降，商家與廠家均反饋出貨困難。加之月末電子盤持續下行，對市場心態影響較大，挺價意識薄弱。持續的接單差，本地部分廠家彩涂產線已關停，只留一條線生產。而受彩涂廠家停產采購鍍鋅基本減少影響，市場鍍鋅流通壓力增加。部分貿易商庫存壓力加大，報價開始小幅下調。部分商家報價未做調動，但實際成交一單一議。

圖六、廣東樂從市場涂鍍價格走勢圖

11月華南涂鍍市場在十八大召開期間抱有一絲幻想，市場報價有所拉漲，隨著十八大落幕，市場成交未見明顯好轉，商家信心受挫，市價再遭調整向下。幾近波折后，當地市場或回歸弱穩運行態勢。目前華南本地鞍鋼1.0mm有花鍍鋅報價在4880-4900元/噸，成交價在4850元左右，大戶庫存在1000噸上下，成交與補充相差無幾，一般成交在200噸/天，資源補充每天到位100-200噸之間。從這一點也可以看出，商家仍謹慎操作為主，盡量將庫存降到正常以下。另外，隨著北方市場的持續降溫，北材南下的擔憂仍不容忽視，不排除后期市場資源補充明顯，給當前市價帶來沖擊，故市場仍面臨市價下滑風險。盡管上周各大鋼廠價格政策陸續出臺仍以上調為主，但對于當前市場來說，成本的支撐效用已經不是很明顯，終端需求才是王道。綜合而言，華南涂鍍市場很難擺脫穩中趨弱態勢。

 2、表觀消費量 

（1）表觀消費量  

（2）產量

圖八：我國涂鍍層板產量走勢圖

近期調查顯示，鍍鋅行業整體開工率為79.11%，連續兩月小幅上揚，但仍未達到往年旺季80%的水平。主要考慮的因素仍是下游汽車、家電等庫存高企、生產萎縮，終端采購能力有限。另外，前期鋼廠冷軋產量不斷上升，但是鍍鋅供給一直不是很高，主要還是鋅錠等原材料價格居高不下，鋼廠繼續向鍍鋅工藝軋制的積極性不高。故總體而言，國內涂鍍產量今年以來整體繼續增產速度有所放緩。

（3）進出口

圖九、2009-2012年我國涂鍍層板進出口走勢圖

10月我國鍍層板進口26.62萬噸，同比降1.62%，環比降2.41%；出口50.68萬噸，同比增7%，環比降7.36%；10月我國涂層板進口2.26萬噸，同比降2%，環比降1.98%；出口33.39萬噸，同比降11.39%，環比降8.93%。

11月26日，澳大利亞海關和邊境保護署發布公告，正式對來自中國的鍍鋅板和鍍鋁鋅板發起反補貼調查。這是澳大利亞對我發起的第7起雙反調查。補貼調查期為2011年7月1日至2012年6月30日。公告稱，涉案國政府和出口商需在2013年1月7日前向澳海關提交答卷信息。公告并未說明具體補貼調查項目。根據澳法律，反補貼調查應在155天內結案。2012年9月，澳海關已對該產品發起反傾銷調查。

2012年我國涂鍍板出口遭受了嚴重的打擊。一方面是我國國內涂鍍產品價格確實存在較為低廉的傾向，另一方面則是國際市場經濟環境仍較惡劣，使得我國出口壓力增大。

二、鋼廠價格 

三，相關產品 

1、2012年主要鋼廠SPHC熱軋出廠價格匯總（3.0*1000mm*c）

圖十一：唐山國豐熱軋C料價格走勢圖

唐山國豐熱軋板卷11月份結算價及12月份出廠價格公布，具體調整如下： 國豐11月份熱卷結算政策：相較上月上調80元/噸，調后SPHC 3.1mm*1010規格熱軋板卷結算價為3830元/噸，承兌加價100元/噸；2012年12月份訂貨政策：相較上月上調100元噸，調后SPHC 3.1mm*1010規格熱軋板卷訂貨價為4000元/噸，承兌加價100元/噸。以上價格均為現款、含稅價格，執行日期2012年11月26日起執行。

上游熱軋C料出廠價包括國內涂鍍產品仍以上調為主，但市場整體交易狀況欠佳，即使市場當前資源相對貨缺，由于大環境仍未好轉，下游需求尚難得到有效提振，以期成本助推涂鍍產品價格的愿望終難實現。

2、鋅錠價格 

圖十一、上海0號鋅錠價格走勢圖

今年以來，全球鋅冶煉企業普遍減產，其中中國鋅冶煉企業減產量最多，僅美洲冶煉企業略有增產，但是全球精煉鋅仍呈現供應過剩的局面。今年鋅價下跌以及全球鋅產量過剩的局面使得全球鋅礦商在與鋅冶煉企業談判的過程中占據了更大的主動權，逼迫鋅冶煉企業進一步壓低加工費。由于中國鋅冶煉行業產能長期嚴重過剩，因此所獲得的進口加工費一般要比其他國家低很多，固今年鋅礦企業的利潤并未跟隨鋅價下跌而大幅縮減。

由于前幾年我國企業對礦業進行了大量投資造成了不小的累積效應，而且經過調研得知，我國日均處理量達到1000噸以上的鋅精礦企業不在少數。因此，預計未來鋅精礦供應量還將不斷增加，預計2014—2015年將達到鋅精礦供應的頂峰。受原料供應逐漸過剩的影響，預計鋅價長期難以再現2009—2010年的持續上漲行情。而且由于全球鋅產業鏈中的流通環節被幾家貿易商和投行巨頭控制，因此，鋅現貨需求遭抑制，也打壓了未來鋅價上漲力度。此外，今年多數鋅冶煉企業出現虧損的局面，資金鏈緊張，加之年關將近，未來鋅價的任何一輪反彈都將遭遇短期逢高拋空的局面，從而抑制了鋅價的反彈空間。

四、國際市場 

11月份以來國際鋼材市場報價延續走高后持穩態勢。主要受原材料價格回升以及鋼廠提價的支撐。但由于需求仍舊低迷，鋼價企穩的基礎不牢固，震蕩調整成為常態。隨著12月份的到來，市場需要有望進一步減少，鋼價下滑壓力凸顯。但各國采取的量化寬松貨幣政策以及貿易商竭力維穩的心態，或將支撐國際鋼市平穩過冬。

歐洲市場

歐洲扁平材市場走出低谷。在國際鋼價整體小幅回升的影響下，陷入嚴重虧損的歐洲鋼廠開始提價，帶動歐洲扁平材報價觸底企穩，但需求仍然低迷。特別是希臘債務問題導致的歐洲經濟萎縮，嚴重影響了歐洲鋼鐵市場的需求。意大利瑪切嘉利Marcegaglia率先宣布扁平材報價全面上調20歐元/噸（25美元/噸）。安米歐洲公司也宣布報價上調40歐元/噸。歐洲扁平材市場報價開始低位走穩。11月份北歐地區熱卷內銷價從480-500歐元/噸下滑至440-470歐元/噸（563-601美元/噸），冷卷內銷價從565-580歐元/噸下滑至550-570歐元/噸（704-730美元/噸），熱浸鍍鋅內銷價從585-590歐元/噸下滑至570-590歐元/噸（724-750美元/噸），中厚板內銷價從530-540歐元/噸下滑至510-520歐元/噸（647-660美元/噸）；南歐地區熱卷內銷價從450-460歐元/噸下滑至430-450歐元/噸，冷卷內銷價從535-545歐元/噸下滑至515-535歐元/噸，熱浸鍍鋅內銷價從495-540歐元/噸下滑至495-520歐元/噸，中厚板內銷價從480-490歐元/噸下滑至460-470歐元/噸。

進口方面，北歐地區熱卷進口價從475-490歐元/噸CFR下滑至460-490歐元/噸CFR，冷卷進口價從525-560歐元/噸CFR下滑至520-560歐元/噸CFR，熱浸鍍鋅進口價從565-575歐元/噸CFR下滑至555-575歐元/噸CFR，中厚板進口價從490-500歐元/噸CFR下滑至470-480歐元/噸CFR；南歐熱卷進口價持穩在445-455歐元/噸CFR，冷卷進口價從530-535歐元/噸CFR下滑至515-535歐元/噸，中厚板進口價從470-480歐元/噸下滑至460-470歐元/噸。

北美市場

北美扁平材市場報價走高后持穩。繼10中旬美國薄板現貨價格上調40美元/短噸后，11月份美國AK鋼公司和紐柯鋼鐵率先開始第二輪薄板提價，幅度為50美元/短噸。美國薄板市場開始反彈。11月5日AK鋼鐵表示其所有碳鋼扁平材現貨基價將上調50美元/噸，對所有新訂單即刻生效。11月7日紐柯鋼鐵板材公司宣布碳鋼、合金以及熱處理板材現貨成交價上調50美元/短噸，對所有新訂單生效。安米美國以及俄新鋼美國公司也將報價上調了相同幅度。目前，美國熱卷出廠價從600-620美元/短噸上漲至640-660美元/短噸，冷卷從720-740美元/短噸上漲至760-780美元/短噸，熱鍍鋅板卷報800-840美元/短噸，較10月份上漲40美元/短噸。但隨著圣誕的臨近，美國薄板市場需求將趨平靜。

亞洲市場

亞洲扁平材市場需求放緩。受海外訂單增加以及國內價格堅挺的支撐，【中國】扁平材出口報價繼續走高。中國熱卷出口價仍然堅挺，明年1月份發貨含硼商品卷出口報價依然穩在550-560美元/噸（FOB），但成交少，交易價收窄至540-545美元/噸（FOB）。中國熱卷到越南報580美元/噸（CFR）左右，到韓國報價相當，到印度報580美元/噸（CFR），但幾乎均沒有成交。中國冷卷出口價上漲。明年1月份發貨冷卷出口成交價為615-620美元/噸FOB，高于12月底發貨冷卷成交價605-610美元/噸FOB。明年1-2月初發貨熱浸鍍鋅成交價從660-670美元/噸FOB走高至660-680美元/噸FOB。中國中厚板出口價小幅走低，最新商業級含硼中厚板出口成交價為530-535美元/噸（FOB），明年1月底或2月初船期，較上周成交價下跌5美元/噸，但仍高于12月底明年1月初發貨資源出口價525-530美元/噸（FOB）。在【印度】，印度熱卷市場保持平靜。目前印度鋼廠熱卷出廠價3.2-3.3萬盧比（582-601美元/噸），加上7.5%進口關稅，相當于542-559美元/噸。由于進口報價走高，對買家的吸引力減弱。中國對印度熱卷出口報價升至585-595美元/噸（CFR），相當于550-560美元/噸（FOB）。獨聯體自8月中旬離開后又重返市場，報價580-590美元/噸（CFR）。日、韓報盤一直較少。另外8月底9月初低價進口的中國熱卷在11月底或12月初陸續到貨對市場有所沖擊。在【東南亞】，隨著國際鋼市上揚和原料價格走高，東南亞熱卷進口報價上漲。中國資源出口東南亞成交價560美元/噸（CFR），巴西資源為555美元/噸（CFR），日本為570美元/噸（CFR），成交較好。中國熱卷主流報價漲至580-580美元/噸（CFR），中國臺灣600美元/噸（CFR），日本580美元/噸（CFR），但買家出價偏低，暫無成交。東南亞鋼鐵協會公布，2012年前9個月，東南亞國家進口中國鋼材910萬噸，同比增加47.3%，甚至已經超出去年的總進口量。這對東南亞鋼材市場造成很大沖擊。

后市預測

11月份開始國際鋼價整體呈低位回升走勢，目前維持走高后價格，但由于需求不足，價格出現小幅震蕩。主要因為中國1萬億基建投資拉動國內鋼價反彈，各國寬松貨幣政策的刺激，和鋼廠提價的支撐。12月份迎來需求淡季，鋼鐵消費量有望進一步萎縮，鋼價下滑壓力凸顯。但商家維穩的心態以及高價原材料或將助力鋼市走穩。更重要是的貿易商把握住了市場階段性走穩的特征。

 五、2012年十二月國內涂鍍市場行情分析預測

十一月份的行情，國內經濟正在筑底企穩，鋼材市場處于弱平衡狀態，下游用鋼需求雖有改善，但后期不確定因素較多，這使得國內鋼價將在較長時間內維持穩中窄幅波動的態勢。當時提到最受大家關注的就是鋼廠復產情況以及十八大的召開，預計11月份國內涂鍍市場弱穩中維持震蕩盤整格局，但底部價格較9、10月份明顯抬高。事實也確實如此，那么對于2012年最后一個月的市場行情，市場大多人士已經為淡季效應所困了。

十八大起落之間，股指期貨前漲后跌，金融市場終難穩步上行。大環境之下，國內鋼市表現差強人意，整體來說，目前市場尚未出現大幅下滑的可能，換句話說，當前的鋼材市場在現有價位上以及未來較長一段時間內維持弱勢運行態勢。

對于2012年末市場，需要關注的幾個問題是：

首先也是上個月提到的鋼廠復產情況，前期鋼價有所反彈之后，鋼廠復產行動大刀闊斧，使得全國日均粗鋼產量重又站上195萬噸之上。鋼廠通過擴大產量來爭取扭虧的意愿相當強烈，鋼鐵產量迅速回升，由此帶來的將是這個冬季鋼市再蒙陰影。

其次，中鋼協喊話四季度鋼材需求形勢將有所好轉，認為近期國家加大了穩增長的措施力度，鋼材市場有所反應，9月下旬以來鋼材價格小幅回升，鋼市已出現逐步好轉的跡象。中鋼協鼓勵不小，讓久違冷清的鋼市涌現一股暖流，使得部分市場人士開始對未來充滿信心。但是回頭一看自己身處鋼市的情況，又不由地失落起來。雖然發改委批復了很多大型項目，但是這些大型項目從批復到開建，還需要一段時間，政策滯后性決定四季度需求并不會有太大好轉，鋼價弱勢震蕩的概率仍然比較大。所以說，如果未來一段時間鋼市能夠平穩發展將是一件好事。

再次，統計數據顯示鋼材總庫存已達三年來新低，據不完全統計已降至1200萬噸以下，這也是近期國內各大鋼廠紛紛抬價的重要信心之一。但在筆者看來，鋼材社會庫存是出現一定程度的下降，這主要是基于貿易商資金壓力、市場信心不佳的情況下謹慎持庫所致，與鋼廠生產的真正鋼材量是不成正比的。加上終端需求短期內尚難出現較大幅度好轉，出貨量可想而知。這也是日前所說的，軋硬板卷等上游產品水漲船高但無成交后市價回落的主要原因。

最后，往年冬儲今不再的尷尬不容忽視。對于涂鍍市場來說，區域季節性表現非常明顯的東北華北市場當前冬儲行動基本擱淺，商家表示信心不足，市場無交易的拉漲定不能持續很久；而涂鍍集散地的博興以及廠商云集的長三角地區，近期市價雖震蕩上行，但成交難見好轉，商家依然快進快出，謹慎操作；一向只供終端企業的華南涂鍍市場，近期市場量價齊跌，商家不得不再次調整戰術，繼續出貨為主。

綜合以上，國內鋼市包括涂鍍市場在內，短時間內或將繼續維持窄幅震蕩走勢，能夠在現有價位上平穩運行將是今年冬季最好的體現。但事實上，這個冬季依然比較寒冷。淡季來臨之下，終端需求萎縮持續加劇，短期國內鋼價仍將面臨較大的震蕩下行壓力。

（中商網涂鍍頻道 請勿轉載）

(關鍵字：十八大 淡季效應 熱軋板卷 國內涂鍍市場 鋼材現貨市場)