中指研究院12日發(fā)布1月融資月報稱，2025年1月房地產(chǎn)企業(yè)債券融資總額為509.8億元。從融資結(jié)構(gòu)來看，房地產(chǎn)行業(yè)信用債融資261.6億元，占比51.3%；ABS融資248.2億元，占比48.7%。債券融資平均利率為2.93%，同比下降0.36個百分點，環(huán)比上升0.13個百分點。

值得注意的是，1月，民營房企發(fā)債規(guī)模顯著增加。月內(nèi)，共有4家民營和混合所有制房企完成信用債發(fā)行，分別為綠城、濱江集團、美的置業(yè)、新希望地產(chǎn)，發(fā)行總金額39億元。1月23日，美的置業(yè)集團成功發(fā)行2025年度第一期中期票據(jù)，實際發(fā)行金額達到15億元，期限為5年。該期票據(jù)的發(fā)行利率為3.00%，募集資金用途方面，美的置業(yè)集團計劃將15億元募集資金中的7.50億元用于項目建設(shè)，另外7.50億元用于補充流動資金。1月13日，新希望地產(chǎn)成功發(fā)行為期五年的2025年第一期中期票據(jù)，該期票據(jù)發(fā)行總額為8億元，票面利率2.84%。募集資金用途為擬用于償還發(fā)行人債務(wù)融資工具利息、項目建設(shè)和補充流動資金。美的置業(yè)、新希望地產(chǎn)中期票據(jù)均由中債信用增進投資股份有限公司提供全額保證擔(dān)保，支持民企發(fā)債的“第二支箭”持續(xù)落地，且債券期限均長達五年，對補充流動資金、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表有一定積極意義。本月首創(chuàng)、中交房地產(chǎn)、華發(fā)股份等央國企發(fā)行信用債，發(fā)行總額分別為20億元、17億元、15.8億元。本月短期融資券占比較上月顯著下降，帶動信用債平均發(fā)行年限增加至3.48年。

ABS融資方面，1月，ABS發(fā)行規(guī)模為248.2億元，其中，CMBS/CMBN是發(fā)行規(guī)模最大的一類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，占比達44.9%；其次是供應(yīng)鏈ABS，占比為28.5%；保障房、類REITs占比分別為14.9%、11.6%。

從融資利率來看，本月債券融資平均利率為2.93%，同比下降0.36個百分點，環(huán)比上升0.13個百分點。整體資金成本下行背景下房企融資綜合平均利率持續(xù)降低，但本月個別央國企、混合所有制企業(yè)發(fā)債拉高了信用債融資成本，因此債券融資平均利率較上個月略有增加。其中，信用債平均利率為3.48%，同比上升0.25個百分點，環(huán)比上升1.0個百分點；ABS平均利率為2.36%，同比下降1.09個百分點，環(huán)比下降0.77個百分點。

從典型房企債券發(fā)行來看，本月蘇州高新發(fā)行金額最高，達26.2億元，且融資成本最低，平均融資利率1.8%，蘇高新、中華企業(yè)融資成本亦較低，分別為1.8%、1.9%。

(關(guān)鍵字：房地產(chǎn))