路透報(bào)道，如果你在探尋亞洲原油(101.92, 0.22, 0.22%)價(jià)格為什么沒(méi)有下跌，就會(huì)發(fā)現(xiàn)完全是因?yàn)橹袊?guó)在補(bǔ)充庫(kù)存。

中國(guó)4月原油日進(jìn)口量達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的每日678萬(wàn)桶，讓人覺(jué)得石油需求將驟增，但事實(shí)是，其中近50萬(wàn)桶都被放進(jìn)了庫(kù)存。

當(dāng)局并未正式公布何時(shí)建立原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，但航運(yùn)和其它數(shù)據(jù)顯示，天津和黃島儲(chǔ)備基地的新設(shè)施已開(kāi)始投入使用。

2014年前四個(gè)月，中國(guó)原油日進(jìn)口量平均達(dá)624萬(wàn)桶，增長(zhǎng)約11.5%。

第一季國(guó)內(nèi)石油日產(chǎn)量為416萬(wàn)桶左右。

假設(shè)4月國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定，那么今年前四個(gè)月中國(guó)每日可用石油總量約達(dá)1,040萬(wàn)桶。

然第一季表觀石油需求(原油加工量加上油品凈進(jìn)口量)為每日996萬(wàn)桶，較2013年同期減少了0.6%。

假設(shè)4月表觀石油需求持穩(wěn)，這意味著可供使用的原油和消耗的原油之間的落差約為每日44萬(wàn)桶。

這是可能流入了石油庫(kù)存的數(shù)量。

不過(guò)，并非都是流入戰(zhàn)略儲(chǔ)備，因?yàn)橛袃蓚�(gè)新的煉油廠啟用，合計(jì)產(chǎn)能為每日44萬(wàn)桶。

從煉油廠運(yùn)作的庫(kù)存量約為21天來(lái)看，這兩家新廠完全備貨需要約920萬(wàn)桶的原油。

假設(shè)這些庫(kù)存是在今年前四個(gè)月建立起來(lái)，那么商業(yè)庫(kù)存的積累可能在進(jìn)口原油中占了每日7.7萬(wàn)桶。

這樣仍然有大約36.3萬(wàn)桶/日原油可能已流入戰(zhàn)略儲(chǔ)備中。

這意味著今年前四個(gè)月流入中國(guó)戰(zhàn)略儲(chǔ)備的原油總計(jì)約為4,350萬(wàn)桶。

巴克萊資本5月8日在一份研究報(bào)告中指出，中國(guó)今年可能一共加滿5,800萬(wàn)桶的原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

**還將補(bǔ)充更多庫(kù)存**

盡管上述計(jì)算并不確切，但也的確暗示出，中國(guó)在完成今年戰(zhàn)略儲(chǔ)備需求方面已取得一定進(jìn)展。

然而，它也意味著仍需存儲(chǔ)大約1,500萬(wàn)桶石油。這可能有助于中國(guó)在未來(lái)幾個(gè)月保持原油進(jìn)口的旺盛勢(shì)頭。

中國(guó)是今年迄今亞洲流入原油出現(xiàn)增長(zhǎng)的主要原因。

湯森路透OilAnalytics編制的數(shù)據(jù)顯示，該地區(qū)2014年1-4月進(jìn)口約3.252億噸原油，與上年同期的3.244億噸相比變動(dòng)甚微。

2014年頭四個(gè)月，流向中國(guó)商業(yè)和戰(zhàn)略庫(kù)存的原油可能最多達(dá)720萬(wàn)噸，意味著不計(jì)這部分原油，亞洲原油需求實(shí)際上可能下滑約1.9%。

如果情況確實(shí)如此，那么可以預(yù)計(jì)油價(jià)將承壓，尤其是考慮到中東主要產(chǎn)油國(guó)伊拉克和伊朗增加供應(yīng)。

迪拜商業(yè)交易所指標(biāo)阿曼原油5月9日收盤(pán)較今年年初水準(zhǔn)下滑3.9%。

上述降幅略大于全球指標(biāo)布蘭特原油2.6%的降幅，但布蘭特油價(jià)可能受到烏克蘭緊張情勢(shì)和利比亞供應(yīng)中斷的提振。利比亞主要生產(chǎn)跟布蘭特原油類(lèi)似的輕質(zhì)原油。

中國(guó)充實(shí)庫(kù)存可能提振了需求，足以阻止售往亞洲的原油價(jià)格與該地區(qū)走軟的實(shí)際消費(fèi)一道下滑。

(關(guān)鍵字：亞洲原油 原油價(jià)格 補(bǔ)充庫(kù)存)