1、國內現貨價格及成交升貼水變化

上周現貨市場表現不溫不火。價格連續暴漲后，現貨市場看漲熱情度總體較高，尤其是周二價格下探反彈后， 采購備貨需求有所增加，而另一方面當前期現價差仍處于較寬水平，因而盡管市場可流通貨源十分充裕，但持貨商并不十分急于出貨，期現價差明顯收窄，周內廣東地區現貨成交價/1709合約貼水幅度多在150-180元之間，而前一周該數據高達200-260元;周內華東現貨成交價/1709合約貼水幅度多在200-250元之間，而前一周該數據一度高達300多 元。后續影響期現價差的兩大方面包括：首先，從供需面來看，后續現貨供應仍將充裕，加上消費需求呈進一步轉弱的趨勢，后續庫存仍有進一步增加的空間，將抑制期現價差大幅回歸;其次，近期鋁價波動劇烈，跟漲乏力表現 明顯，因而暴漲過程中總伴隨著期現價差明顯擴大，反之亦然。預計后期期現價差將進一步小幅收窄，但收窄空間將相對有限。

2、鋁錠現貨庫存變化

庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量為140.69萬噸，周比增加3.68萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為32.99萬噸，周比增加0.78萬噸;華東地區鋁錠社會庫存量為97.6萬噸(其中上海庫存27.4萬 噸，無錫庫存61.4萬噸，杭州庫存8.8萬噸)，周比增加2.2萬噸(其中上海減少0.1萬噸，無錫增加2.5萬 噸，杭州減少0.2萬噸);鞏義庫存10.1萬噸，周比增加0.7萬噸。上周廣東鋁錠出庫量為3.4萬噸，較前一周小幅上升，周比增加0.23萬噸。上周出庫較8月前兩周有所增加，但是仍不及7月同期水平。違規產能減產后，運行產能有所下降，但受環保及價格暴漲影響下游加工企業開工率進一步下滑，當前供需仍然寬松，預計庫存仍將進一步走高，后續庫存下降可能要在10月底以 后才能出現。

3、鋁棒市場變化

廣東鋁棒庫存增幅較前一周持平。截止至上周五，廣東鋁棒庫存為13.63萬噸，較上周五增加1.77萬噸。上周鋁棒加工費有所回升，但仍舊低于7月的平均水平，其中廣東90mm鋁棒加工費周內成交均價為130-250 元/噸，120mm鋁棒加工費成交均價為130-230元/噸，178mm鋁棒加工費成交均價為130-230元/噸。上周鋁棒成交情況一般，周一周二受鋁價回調影響，部分下游開始接貨，成交尚可，而周三開始鋁價再度上行導致成交轉而變弱，除部分期現套利資金的采購以外，其他成交偏少。從基本面來看，需求端：終端消費還在繼續變弱，上周廣東鋁棒出庫1.56萬噸，較前一周減少0.14萬噸，下游部分中小型材廠開工率不足五成。供應端： 新疆鋁水價格上調使得棒廠成本提高，利潤減少，周邊企業開工率低，青海則因環保檢查導致有不合格的鋁棒廠停產。受其他地方消費不佳的影響，當前廣東鋁棒品牌齊聚廣東，因下游可選擇空間大，品牌間成交價 差反而在拉大。不過總體而言，盡管有部分減產，但各地消費不佳廣東供應充裕局面難改，鋁棒加工費仍將維持在相對較低的價格區間。

(關鍵字：鋁棒庫存)