低迷數周的銅價本周內迎來近期最大幅度反彈，9日國內現貨銅價上漲約600元/噸，10日上漲約400元/噸。一方面是長期下跌之后的技術修復，另一方面受宏觀影響。以下簡單總結下近幾日影響銅市重要事件及其解讀：

1、4月9日，備受關注的部分宏觀經濟數據出爐，3月份CPI同比增幅重回“2時代”，且環比降幅超出市場預期。

——解讀：短期通脹壓力驟減，貨幣政策短期收緊可能性大為降低。

2、中國海關總署周三發布的數據顯示，3月出口較上年同期增長10.0%，略低于市場預期。同時，3月進口較上年同期增長14.1%，遠超市場預期的6.1%。

——解讀：進出口數據相對強勁或可表明經濟復蘇、內需增長佳，但也可能是由于去年基數低、品價格下跌等因素，總體利好有限。

3、具體到銅產業，3月份進口未鍛造的銅及銅材319,603噸，環比增加7.2%，同比減30.85%。1-3月份未鍛造的銅及銅材進口總量為967,632噸，同比減少28.9%。

——解讀：中性。進口減少緩解國內的庫存壓力，但也可能意味著需求持續疲弱。

4、LME銅庫存繼續增加步步創新高，最新庫存至58萬噸以上。

5、智利最大的銅企智利國家銅業公司下屬兩銅礦將擴大產量規模，預計今年銅產量將再創新高。

——解讀：供應重壓早已非新鮮事，庫存短期內劇增的現象始終無任何緩解，大銅企增加新產量再添銅市憂慮。

綜上：近幾日銅價在國內宏觀利好的刺激下終于迎來較明顯反彈，但即使如此，市場表現仍顯現出疲態。10日滬銅主力1308合約高開低走，縮量增倉，以55390元/噸開盤，收盤于55140元/噸，較前一交易日上漲50元/噸。國內現貨市場持貨商逢高換現積極，銅供應增加，下游在銅價回升的情況下又開始駐足不前，銅市基本面情況極其不妙仍是銅價難以抬頭的最主要原因，短期后市即使仍有反復，但總體跌勢不改。

(關鍵字：銅價 現貨銅)