1月份國外產區仍然處于相對旺產季，產區供應保持充裕，國內市場規避春節假期，月中前陸續有船貨到港，盡管中下旬市場貨源到港節奏有所放緩，但下游啟動放假計劃，需求端更加疲軟，主要港口青島地區天然橡膠庫存加速累庫，預計2月份累庫節奏不變。

1月份青島地區天然橡膠庫存繼續累庫

據統計，截至1月31日當周，青島地區天然橡膠樣本倉庫庫存42.59萬噸，較2024年12月底增加8.86萬噸，增幅26.27%，累庫節奏加快(2024年12月底庫存環比增幅14.69%)。其中，保稅區內庫存6.90萬噸，較2024年12月底增加1.01萬噸，增幅17.15%;一般貿易庫存35.69萬噸，較2024年12月底增加7.85萬噸，增幅28.20%。月內穿插春節假期，伴隨下游工廠節前備貨結束以及啟動放假計劃，需求端明顯放緩，主要倉庫出庫節奏受限，青島地區天然橡膠庫存加速累庫。

供應端：中上旬船貨陸續到港，下旬貨源到港節奏放緩，整體月內供應壓力減淡

從正常季節性來看，1月份國外泰國東北部、越南產區逐步向減產停割期過渡，泰國南部正值旺產季。結合實際情況來看，高價原材料對膠農的割膠積極性刺激較為明顯，泰國東北部、越南產區均有推遲停割的跡象，減產幅度不及正常季節性，海外主產區仍然處于供應旺季。國內陸續有貨到港，但受月底春節假期影響，船期有所規避，月下旬后市場到港節奏明顯放緩。月內天然橡膠整體到港量預計環比下降，供應壓力有所減弱。

需求端：下游工廠陸續完成春節前備貨并啟動放假計劃，需求逐步疲軟

1月份穿插春節假期，下游工廠存在放假預期。鑒于2024年輪胎原材料成本增加明顯，多數輪胎廠提前部署春節原料備貨計劃，進入1月份后，多數輪胎廠基本完成節前備貨，伴隨春節假期的臨近，部分工廠采購節后到港船貨，現貨交易明顯減少。據卓創資訊監測，1月份山東地區輪胎企業全鋼胎平均開工負荷46.26%，較上月開工走低13.83個百分點，較去年同期走低7.99個百分點;半鋼輪胎生產企業月均開工負荷65.51%，較上月走低13.21個百分點，與去年同期相比走低5.47個百分點。

2025年春節輪胎企業延續了往年的放假傳統，但停產周期較上年有所增加。從調研的55家全鋼輪胎工廠來看，平均放假天數約10.0天，較去年同期增加0.5天。從調研的49家半鋼輪胎廠家來看，平均放假天數為8.2天，較去年同期增加1.3天。山東東營及周邊企業多在22日前后完成節前的生產工作，26日前后國內輪胎市場全面迎來春節假期。

伴隨春節假期的臨近，下游輪胎企業陸續完成節前備貨并啟動放假計劃，對于天然橡膠現貨的采購節奏明顯放緩。盡管月下旬國內到港量有所減少，且1月份整體供應壓力環比減淡，但需求的疲弱對庫存的消化更顯頹勢，青島地區天然橡膠庫存累庫節奏加快。

預計2月份主要港口青島地區天然橡膠庫存延續累庫趨勢

2月份來看，伴隨春節假期的結束，國內預計將會出現船貨集中到港的情況，預計2月下旬國內天然橡膠到港貨源將明顯增加。下游工廠雖然逐步復工復產，但節前儲備有一定原料庫存的情況下，對原材料的采購需求并不迫切，故而預計主要港口青島地區天然橡膠庫存延續累庫節奏。

(關鍵字：青島 天然橡膠 庫存)