原油供應趨緊預期延續，亞洲需求仍維持強勁預期，價格有上行空間。聚乙烯需求進入淡季，現實壓力有所增加。供需矛盾加劇，價格震蕩偏弱運行。

2022年產能按照工藝區分，主要集中在油制企業，占全國產能的63.69%，其次是煤制企業，其占比在18.25%，輕烴產能占比在16.61%。從近期的 原油價格來看，OPEC+減產將繼續堅定推進，美國原油產量難有明顯增長，且伊朗問題仍難解決、俄烏沖突亦難有緩和跡象，供應趨緊預期延續;需求端來看，在歐美銀行業危機暫時平息后，市場關注點或再次轉向中國及亞洲，亞洲需求仍維持強勁預期。同時歐美央行激進加息的可能性基本被終結，美聯儲5月甚至可能暫停加息，整個加息周期也有望提前結束。整體來看，原油市場基本面展望依然向好，預計價格有上行空間，但上行幅度可能受歐美經濟疲軟的制約。同時過去十年來看，多數年份的第二季度都是一年中油價表現最好的時段，預計 布倫特價格在第二季度有機會突破90美元關口，80-95美元或是主流運行區間。

按照成本定價法則，當原油價格在80-95美元/桶運行時，油制聚乙烯成本在8050-9050元/噸，目前聚乙烯華北地區線性價格在8250-8300元/噸。按照原油走勢判斷，聚乙烯仍有一定的上漲空間，所以成本支撐， 聚乙烯價格難跌。

本周聚乙烯下游各行業產能利用率較上周-4.05%。農膜產能利用率較上周-7.14%。管材產能利用率較上周+0.7%。中空產能利用率較上周+0.53%。注塑產能利用率較上周+0.19%。包裝膜產能利用率較上周-0.85%。拉絲產能利用率較上周-0.55%。

聚乙烯下游占比最大包裝膜來看，下周包裝膜企業開工率仍有下滑空間，預期下滑 2%-4%左右，整體來看，膜企后市行情偏淡，無相對旺季制品生產支撐。分制品來看，日化包裝膜需求偏穩，規模企業開工尚可，但訂單量或有所減少;PE基材膜、PE 纏繞膜等開工仍有下降預期，主要原因是內需提升不足，終端市場交易維持剛需采購，交投偏謹慎;PE 熱收縮膜隨天氣轉熱，飲料瓶整體外包裝后期或有小幅提升。綜合來看，包裝下周行情穩中下行，下游交投延續剛需。

以此來看，成本端原油繼續支撐，成本定價法則來看，聚乙烯價格難有大跌可能，預計在8050元/噸向上波動。需求端來看，二季度需求進入淡季，地膜收尾和包裝膜需求的見頂，壓力有所增加。短期來看聚乙烯上下空間有限，難有拐點出現，供需矛盾加劇，價格震蕩偏弱運行。

(關鍵字：PE PE市場)