當地時間周四（1月11日），最新公布的美國整體通脹率超預期反彈，同時核心通脹率的降幅也不及預期。

美國勞工部公布的具體數據顯示，美國2023年12月份季調后消費者物價指數（CPI）環比上升0.3%，高于市場先前預期的0.2%，11月時該數據上升0.1%；

這使得12月未季調CPI同比增幅錄得3.4%，為2023年9月以來的最高水平，高于市場預期的3.2%，11月時為3.1%。

分項數據上，食品價格環比上漲0.2%，同比上漲2.7%；能源價格環比上漲0.4%，同比下降2%，其中汽油價格環比上漲0.2%，同比下降1.9%；燃油價格環比下跌5.5%，同比下降14.7%。

剔除燃料和食品等不穩定因素的核心CPI環比增長0.3%，與市場預期一致，同比漲幅為3.9%，為2021年5月以來新低，但市場原先認為會降至3.8%。

細看分項，交通服務（9.7%）、住房（6.2%）、醫療保健商品（4.7%）的同比增幅顯著跑贏了核心CPI。機構指出，住房消費對CPI漲幅的貢獻超過一半。另外，二手車價格也連續第二個月環比上漲，打破了下跌的預期。

數據公布后，互換市場顯示，2024年貨幣政策寬松程度有所減少，美聯儲3月和5月降息的可能性都走低。美國2年期、10年期國債收益率小幅反彈，美元指數一度沖高50點，最高報102.71。

目前，交易員們仍然預計3月份降息的幾率超過50%，因為市場正在注意到這樣一個信息，即一個高于預期的通脹數據并不一定會改變美聯儲目前的考慮。

惠譽首席經濟學家布萊恩·庫爾頓寫道，數據釋放出的信息是，核心通脹被證明是有粘性的，這將使美聯儲有理由保持謹慎，他們不太可能像市場目前預期的那樣迅速降息。

諮商會首席經濟學家Dana Peterson寫道，美聯儲“可能”會在6月左右開始降息。雖然核心通脹率正在放緩，但央行也在關注整體通脹數據。好消息是，工資增速正在降溫。

信安資產管理公司分析師Seema Shah表示，今天的報告反映市場參與者對降息時機“有點過于興奮”。但這些數字并不那么壞，它們只是表明通脹不太可能直線下降到2%。當然，只要住房通脹仍然居高不下，美聯儲就會繼續打壓很快降息的想法。

高盛資產管理公司投資官Alexandra Wilson-Elizondo也認為，通脹報告中沒有任何內容會促使美聯儲更快降息。但由于通脹數據沒有過熱，軟著陸的希望應該不會受到影響，“我們仍然認為今年年中開始降息更為合適。”

(關鍵字：美國CPI)