八月份無縫管市場回顧及九月份市場展望

一、概述

礦石只漲不跌神話的破滅迅速打通了鋼價跌帶動原料跌的通道，至此陷入了鋼價跌拖累礦石跌，礦石跌導致鋼廠跌的因果循環中，因此八月份的國內鋼材市場跌聲一片，且跌幅再度超過業內預期。至鋼坯跌破3200元/噸，業內目光迅速看向3100元/噸，沒多久便跌破3000元/噸之后，像個無底洞一樣的原料下跌行情，讓我們相信了：沒有不可能的，只有想不到的。

就無縫管而言，山東的熱軋小管已經報至3850元/噸，比上月最低價下跌450元/噸，企業喊著虧損，誰都不愿意主動減產。這個不合常理的現象卻也是另一種無奈，一旦減產客戶流失了就再難組織回來，一旦減產銀行追債就讓企業資金鏈斷裂而陷入破產的邊緣，更別說停產，一旦停產再開起來就比現在虧損運轉還虧更多。誰還敢輕易減產停產？

而為這種無奈買單的就是市場，需求減弱，供應不減，勢必會造成這種跌跌不休，且跌勢屢超預期的現狀。

二、國內市場

1、供需分析

1-1、產量

7月份國內生產無縫管233.6萬噸，同比增長5.2%。環比6月份減少6.3萬噸，環比下降2.63%。1-7月份累計生產無縫管1585.4萬噸，同比增7.3%。

7月份國內無縫管產量超過10萬噸的地區有七個，分別是山東、江蘇、天津、河南、浙江、內蒙和四川。7月份26個主產區中有14個地區環比6月份減產，減產地區超半數，累計環比6月減產17.4萬噸，其中江蘇地區減產5.8萬噸，占累計減產量的33.3%。12個主產區環比6月產量有所增加，累計增產11.1萬噸。（參見：圖一、圖二）

1-2、進口量

2012年7月份進口無縫管1.63萬噸，比去年同期少進口0.25萬噸，同比下降13.3%。7月份進口環比上月減少0.21萬噸，環比下降11.35%。2012年1-7月份累計進口無縫管13.52萬噸，同比降低9.37%。

2012年7月份進口量最多的兩個地區依次是日本和歐盟，分別占進口總量的54.6%和31.9% 。（參見：圖三、圖四）

1-3、出口量

2012年7月份出口無縫管47.09萬噸，比去年同期多出口1.61萬噸，同比增長3.57%。7月份出口量環比6月份減少1.18萬噸，環比下降2.44%。2012年1-7月份累計出口無縫管296.72萬噸，同比增長14.18%。

7月份出口前三位的地區依次是委內瑞拉、伊朗和韓國，分別占當月出口總量的比重為9.2%、9.2%和7.1%。出口超過2萬噸的有8個地區，超過1萬噸的地區有14個地區。（參見：圖五、圖六）

1-4、新增資源量

2012年7月新增資源量188.13萬噸，同比減少0.07萬噸，同比降低0.04%。7月新增資源量環比6月份減少5.35萬噸，環比下降2.77%。2012年1-7月份累計新增資源量1304.34萬噸，同比增長3.7%。（參見：圖七）

2、市場行情匯總

2-1、無縫管

8月，宏觀方面，全球經濟低迷狀況并沒有好轉跡象，我國經濟增速下滑趨勢更加嚴重，在經濟環境惡化的影響下，很多行業都處于虧損狀態，鋼材行業虧損幅度更加明顯，短期內頹勢難改。鋼材市場需求持續不振，市場價格大幅走低，貿易商多看跌后市，他們多采取隨出隨進的策略以降低虧損。作為鋼材品種之一的無縫管，市場價格大幅走低，成交清淡。分時間段來看，上旬無縫管市場價格小幅下行，市場成交清淡，觀望情緒濃重；中旬無縫管市場價格普遍下調，主要原因是無縫管出廠價格的走低，再加上市場成交低迷，貿易商采用降價促銷售的策略以降低庫存風險；下旬無縫管市場價格大幅下挫，管廠出廠價格大幅走低，其中部分一線管廠無縫管出廠價格下調100-300元/噸左右，臨沂地區民營管廠無縫管出廠價格下調200元/噸左右，管廠出廠價格的大幅下挫，對無縫管市場價格信心產生嚴重的影響，市場價格跟跌明顯。相關人士表示鋼材市場價格仍有一定的下行空間，短期內再次走低的可能性很大，貿易商應多關注管廠動態以作相應的調整。

2-2、管坯

8月江蘇20#軋制管坯月均報價3526元/噸，和上月月均報價相比下調465元/噸，山東20#軋制管坯報價3434元/噸，比上月月均報價下調了360元/噸。分時間段來看，上旬管坯價格大幅下行，中旬穩中小幅走低，下旬繼續下探。作為冶金原料之一的鐵礦石價格大幅下挫，其中天津港進口的63.5%品味的印度粉礦從月初的915元/噸降到770元/度，鐵礦石價格的持續下調對鋼材市場價格的成本支撐力度在逐漸減弱，市場信心跌入谷底，相關人士多看跌后市。從其下游來看，無縫管市場成交低迷，貿易商觀望情緒濃重，他們為了降低虧損，多只出不進，導致管廠庫存壓力很大，管廠普遍采取降價促銷售的策略以降低庫存風險，無縫管出廠價格持續走低，但剛性需求仍沒有給予提振，持續下去減產或是唯一的出路，對管坯的需求量會大大降低。因成本和需求雙雙下行，管坯價格繼續下調的可能性很大。

3、鋼廠調價

8月份管廠出廠價格下行為主，其中一線管廠無縫管出廠價格下調100-350元/噸，二線民營管廠無縫管出廠價格大幅下挫，其中臨沂地區無縫管出廠價格下跌350元/噸。因管廠出廠價格持續走低，貿易商為了減少虧損，進貨謹慎，大部分中小型貿易商隨出隨進；再加上管廠的減產力度不足，管廠產量仍高位運行。馬上要進入9月，如剛性需求仍持續低迷的態勢，無縫管出廠價格或持續下行，無縫管市場價格也將進一步跟跌，貿易商應多關注管廠動態。

4.后市預計

八月底北方連鑄管坯3200元/噸左右，而唐山地區150方坯月底時跌至2990元/噸（現款價），方坯和管坯價差210元/噸。雖說已經居于正常偏低價差范圍，但在目前方坯跌跌不休的狀況下，管坯和方坯的價差已經開始顛覆理論價差范圍，很有可能在需求持續低迷的時候，管坯和方坯這種同類產品價差消失形成統一價格。在目前礦粉港口庫存高企，礦粉價格跌勢難息，因而在下跌通道中的坯料也難以擺脫順勢下跌的行情。

八月底山東小企業熱軋管出廠最低報價3850元/噸，與管坯的價差650元/噸。統計局統計數據顯示，7月份山東地區無縫管產量環比增產4萬噸，列于7月份26個無縫管主產區中12個增產區榜首，占總增產量的36%。而七月份的產量恰好決定了八月份市場投放量。所以在市場低迷，14個主產區減產的情況下，山東地區高速增產的現象可以定性的反映一個事實，在坯料價格持續下跌的過程中，企業的盈利空間較前期放大，虧損狀況有所減輕。因為坯料價格止跌無望，盡管成品管的價格已經處于歷史低位，但難保在此基礎上繼續下跌。

就原料走勢來看，八月末河北地區鋼鐵企業礦粉采購價格較八月初跌60元/噸。八月末國內企業焦炭采購價格與八月初跌240元/噸。從直接成本核算，九月份鋼坯生產成本將明顯下降，粗略估算礦粉以及焦炭價格下跌，使得鋼坯成本較上個月下降210元/噸左右。8月初唐山方坯3280元/噸，八月底方坯降至2990元/噸，方坯累計下降290元/噸，基本和本月原料下跌產生的成本下降230元/噸吻合。不考慮其它因素，單純考慮原料降幅，九月份鋼坯的跌幅仍將可能維持在200元/噸左右。而管坯的降幅在鋼坯持續下跌的情況下也將與之保持同步。

雖然人們常說金九銀十，但今年不景氣的經濟狀況使得需求萎縮明顯，金九難現輝煌，只期待在這深不見底的跌勢能在金九緩和一些。

從供需情況來看，七月份新增資源量同比環比微幅下降，而八月份鋼廠仍無主動減產意愿從而使得供應過剩依將是困擾現階段市場的難題。從這個因素來看，九月份國內無縫管市場仍將繼續在下跌通道中艱難前行。

從各大鋼廠合同組織情況來看，九月份產能利用率繼續降低，各大廠家合同完成率維持在70%左右，個別民企可以維持在90%，但盈利狀況明顯下降。合同壓力增大迫使廠家繼續下調九月份出廠價格，因為市場需求低迷小幅價格調整已經難以刺激采購熱情，所以九月份價格調整中廠家的幅度明顯增大。因為需求萎縮明顯，為了搶有限的訂單同范圍組距和銷售半徑的廠家進入了血拼階段。依次來看，九月份的跌勢將難以避免。

綜合以上各方面情況來看，九月份無縫管市場依然無法扭轉持續下跌的局面，繼續向下探底。在冬天已然來臨的時候，只有穿暖了過冬方為上策。貿易商過冬的唯一法寶只能是降庫存，調庫存結構，不要盲目的追隨價格低位，用歷史數據指導去抄底，需警惕假性底部價格和一些企業陷入資金困頓中而破產帶來的風險。

（關鍵詞：無縫管  鋼坯  礦石  需求）

(關鍵字：無縫管 鋼坯 礦石 需求)